気づいたら暗号通貨市場がかなり厳しい状況になっている。ビットコインは約1.8％下落し、79,600ドル付近に位置しており、それが他のすべてを引き下げている。イーサリアムは1.15％下落し、ソラナは4％以上下落、XRPは1.44％下落。BTCがこのように動くと、市場全体がそれに追随する。

面白いのは、これは単なる悪い見出しだけではないということだ。これはデレバレッジの継続的なストーリーだ。パーペチュアル先物の未決済建玉は、たった1日でさらに4.4％減少した—これは約260億ドルのエクスポージャーが消えたことを意味する。過去1か月では？約34％減少している。これはレバレッジが何週間もクリアされ続けていることを示しており、今日の動きはその大きな巻き戻しの一部に過ぎない。

その仕組みは残酷だ。ポジションが清算されると、市場売り注文に変わり、注文板に打撃を与える。これがビットコインをさらに下げ、さらなる清算を引き起こす。連鎖反応だ。これはヨーロッパの株式やリスクオフのセンチメント全体にも見られることであり、暗号通貨だけに限定された現象ではない。

注目すべき重要なポイントは、ビットコインが約75,000ドルのサポートを維持できるかどうかだ。もしこれを決定的に割り込めば、次のターゲットは70,000ドルになるだろう。清算が鈍化し、BTCが安定するまでは、ボラティリティは高止まりし、反発も持ちこたえにくくなると予想される。これは純粋なデレバレッジの動きだ—一つのイベントによるパニックではなく、何週間もかけてゆっくりとレバレッジが巻き戻されているだけだ。