$BTC ビットコインはPPIショック後に動揺

4月のPPIは前年比6.0%に急上昇し、2022年12月以来の最高値を記録した。ビットコインはすぐにその熱を感じた。マクロの嵐がすべてのサポートレベルを試している。

🔹 インフレのダブルタップ
4月のCPIはまず3.8%で到達した。1日後、PPIは月次1.4%の急騰を見せ、予測の0.5%の2倍以上だった。エネルギーが7.8%の月次スパイクで先導した。サービスは1.2%上昇。輸送コストは一ヶ月で5.0%爆発的に上昇した。コアPPIは5.2%に達し、予想の0.3%の3倍の月次増加だった。パイプラインの圧力は本物で広がっている。

🔹 ビットコインの即時反応
PPI発表直後にBTCは80,000ドルを下回った。24時間の範囲は78,758ドルから81,314ドルまで広がった。2億5千万ドル以上のロングポジションが4時間で消し飛んだ。恐怖と貪欲指数は49にとどまり、中立だが慎重な傾向を示している。ソーシャルセンチメントは61%が強気、26%が弱気で、トレーダー間に明確な乖離が見られる。

🔹 これが暗号資産に与える影響
利下げ期待は完全に消え去った。CME先物は今年の利上げ確率を約50%と織り込んでいる。2年物国債利回りは4%を超え、投機的資産から資本を引き離している。この環境ではビットコインはテック株に密接に連動している。ナスダックが利上げ懸念で下落すると、BTCも追随する。インフレデータを受けてドルは強くなり、すべてのリスク資産に下押し圧力をかけている。

🔹 機関投資家の資金引き揚げ
米国のスポットビットコインETFは5月8日に2億6850万ドルの純流出を記録し、5日間の流入記録を破った。フィデリティのFBTCは1億2900万ドルを失った。ブラックロックのIBITは9800万ドルを減少させた。1セッションで約3,300BTCがETF保有から消えた。この突然の逆転はマクロ状況の悪化と同時に起こった。機関は利益確定とリスク再評価を進めている。

🔹 主権国の売却が圧力を増す
ブータン政府は5月12日にさらに100BTCを移転した。王国は1月以来、約2億3千万ドル相当のビットコインを売却しており、月平均約5000万ドルのペースだ。保有量は13,000BTCから約3,100BTCに減少した。官僚たちは2019年以来、国営の水力発電を利用したマイニングでこの準備金を築いてきた。収益は医療、環境プロジェクト、公務員の給与に充てられる。売却は構造的であり、困窮によるものではないが、安定した流出は市場に供給を追加している。

🔹 古参のクジラたちが動き出す
2013年11月以来休眠していたウォレットが突然、約4100万ドル相当の500BTCを動かした。元の投資額は約45万7千ドルだった。リターンは89倍に増えた。CryptoQuantのアナリストはこれを典型的なOTC準備と呼び、売却圧力ではないと見ている。低手数料と取引所外の送金先が機関による取り扱いを示唆している。2012年の別の休眠ウォレットも3月に2,100BTCを動かした。早期の保有者たちが目覚めている。

🔹 テクニカルの状況
日足はMA7がMA30を上回り、さらにMA120を上回る強気の整列を示している。4時間足は異なる状況だ。CCIは-227と深く売られ過ぎの領域にあり、テクニカルな反発の兆しを示している。サポートは79,800ドルで維持されており、より強固なサポートは78,800ドルから78,200ドルの範囲にある。抵抗は81,500ドルから82,000ドルの間に厚く、200日移動平均は83,000ドルに位置している。出来高の増加と価格下落は、静かな蓄積ではなく本物のパニックを示している。

🔹 ワーシュ・ファクター
ケビン・ワーシュは史上初の54-45の上院投票で連邦準備制度理事会議長に確定した。彼はすぐにこのインフレの混乱を引き継ぐ。最初のFOMC会合は6月16-17日に行われる。市場はこの会合で金利が据え置かれる確率を93%と見積もっている。ワーシュはAIの生産性向上がデフレをもたらし、FRBに緩和の余地を与えると主張している。同僚たちはまだ彼の確信を共有していない。トランプは利下げを要求している。インフレは絶対に認めない。暗号資産はその行方次第だ。

底線
PPIは急激に上昇した。CPIも熱かった。ETFは資金流出に転じた。ブータンは売却を続けている。古参のクジラたちがコインを動かしている。ビットコインは80,000ドルを下回り、レバレッジは一掃された。日足チャートは構造的に強気だが、4時間足の勢いは明確に弱気だ。CCIの反発は一時的な安心感をもたらす可能性があるが、機関投資家の継続的な資金流出とマクロの逆風が上昇を制限している。次の方向性はETFの流入回復とワーシュがインフレをコントロールできると市場を説得できるかにかかっている。

皆さん、ビットコインは78,800ドル付近で底を打つと考えますか、それともマクロの圧力でさらに下落しますか？