多くの人は、現在の状況で多くの借金がある中、高金利が実際には景気刺激になっていることを理解していません。特に、それはすでにお金を持っている人にとって刺激的であり、お金のない人にとっては制約的です。米国政府は、防衛費よりも多くの金利支払いにお金を使っており、毎年$1T を投じており、特にすでにお金を持っている人々にそれを配っています。金利が最終的に下がると、そのダイナミクスは変わります。すでにお金を持っている人には無料の金利が少なくなるが、お金のない人にはより多くの信用供与が可能になります。人々が再び実物を構築するための安価な資金です。
また、ここには充電と放電の経済バッテリーのようなものも働いています。金融市場はますます多くのお金を吸い込み続けており、AIへの無限の資本支出などです。最終的にはそれが飽和し、他の場所に放出される必要があります。最終的には、その資本支出の生産性ブームが見え始め、何兆ドルものIPO資金の一部が最新の億万長者の家に金のトイレを設置している配管工の懐に入ることになります。金融市場を過飽和させることには限界があり、それが「実体」市場に影響を与え始めるのです。
もう一つの見方は、自然は真空を嫌うというもので、何らかの力が収まると自然に広がりが縮小するということです。K字型経済格差も同様で、その推進力が収まると縮小します。問題はいつか（金利が下がり、資本支出の女王たちが飽和する時）であり、それを取引でどう表現するか（金融資産をショートし、実体経済をロングすること）です。
この仮説のリスクは、K字型格差を推進する力がしばらく収まらないこと、金利が高止まりし続けること、お金が再び金融資産に投入され続けることなどです。しかし、私はこれを低リスクと考えています。ウォルシュは金利の引き下げを望んでいます（ただしバランスシートの拡大は望んでいません）、そしてこれは革命的ですが、それでもAIに投入できるトリリオンは限られており、リターンは減少し始めています。いずれにせよ、すでに実体経済の力強さが見え始めており、ISMの強い指標や、イラン戦争をほぼ無視して耐えている経済の回復力などが示されています。

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