null作者：算力之心5月8日、IRENの決算発表とともに、株価は早朝に16％急騰した。ビットコインの価格上昇によるものではない。むしろ、彼らが自らの鉱山を手作業で解体しているからだ。5800台のビットメインS21 Proがラックから外され、「販売待ち」タグが貼られた。14億ドルの減損、黒字決算に黒字で記されている。2年前なら、マイニングマシンは硬貨のようなもので、二次市場では30％のプレミアムで争奪された。今では廃鉄価格で売られ、資本市場はむしろ拍手を送っている。一、5800台のマイニングマシンの撤去と14億ドルの減損計上IRENは5月8日、この日に一連の目を見張るデータを発表した。IREN Limitedは、3月31日までの四半期業績を公開した。ビットコイン採掘収入は1.112億ドルで前年同期比減少。AIクラウドサービス収入は3360万ドルで前年同期比増加。5800台の主力マイニングマシン、ビットメインS21 Proがすべて撤去され、販売待ち資産に計上され、14億ドルの資産減損と200万ドルの割引損失をもたらした。前四半期の帳簿価値と比較して、この減損は約40％に達する。つまり、この機械群を二次市場価格で売れば、買い手は高いと感じ、さらに値引きが必要になる。公式の決算報告書には、残りの採掘施設の再評価を行うと明記されている。しかし、決算資料には静かに34億ドルのNVIDIA契約も盛り込まれていた。比較すると、古いマイニングマシンを売って失った金額は、新契約の一部にも満たない。同時に、IRENのビットコイン保有量はゼロで、毎日掘り出したコインはその日のうちにすべて売却。ビットコイン採掘企業が自社のマイニングマシンを解体し、巨額の減損を計上し、一枚も残さない。しかし、決算発表当日、IRENの株価は早朝に16％上昇した。自分たちの紙幣発行機を解体した直後に、市場は報酬を与えた。しかし、古い資産をすべて安値で売り払ったら、AIの注文が途絶えたらどうなるのか？二、5GWの電力で空白を埋める古いマイニングマシンを空けた場所は、一瞬たりとも無駄にしない。大手企業との契約が、IRENに保障をもたらしている。5月7日、すなわち決算発表の前日に、IRENはNVIDIAとの5年間の協力契約を発表し、総額は34億ドル。NVIDIAは同時に、最高21億ドルでIRENの株式を引き受けることも約束した。両者の目標は、連携して5GWのHGX標準AIインフラを構築し、世界中に展開することだ。膨大な計算能力を確保するために、同じ日にIRENは二つの買収も行った。一つはスペインのデータセンター開発会社Nostrumを490兆ワットの容量で買収。もう一つは、クラウドインフラソフトウェア会社Mirantisを6.25億ドルの株式で買収し、ソフトウェアスタックを補完。一日で、ハードウェアにはNVIDIAの後ろ盾がつき、ヨーロッパに拠点ができ、ソフトウェア能力も補強された。さらに遡ると、IRENはMicrosoftと5年間97億ドルのGPUクラウドサービス契約も締結している。この契約を履行するために、3月にはDellと35億ドルのGPU調達契約も結んだ。合計すると、NVIDIAの34億ドル、Microsoftの97億ドル、これら二つの契約だけで131億ドルにのぼる。ただし、資金は流れるように使われるだけでなく、補充も必要だ。そのため、JPモルガン・チェースは積極的に動き、36億ドルの信用枠を提供し、資本は大量に借り入れられる。これは、IRENの帳簿に26億ドルの現金があり、さらに60億ドルのATM株式発行計画を進めているからだ。一四半期だけで株式売却により3.8億ドルを調達。また、これらの資金の一部は、彼らのマイニング売却戦略からも出ている。業界データによると、IRENは毎日確実にすべてのビットコインを売却し、暗号資産の帳簿保有量は絶対的にゼロに抑えられている。一方で、印刷機を狂ったように解体しながら、半分のビットコインも残さない。IRENの経営陣は電話会議で、2026年末までに480兆ワットのAI容量、15万台のGPU導入、年間37億ドルの定期収入を目標とした。かつてはマイニングマシンで生計を立てていた企業が、今や百億規模のAI契約を締結し、NVIDIAの株式をバインドし、約40億ドルの年間収入を目指している。ただし、もしマイナー自身さえビットコインの未来に賭けていなければ、このゲームの本当の受け手は誰なのか？三、IRENだけではなく、マイニングマシンは廃鉄に変わりつつある実際、IRENだけが動いているわけではない。Riot Platformsの幹部チームは交代し、戦略はAI計算能力に傾いている。MARA HoldingsはAI事業線に賭けていると公言。Hut 8は政府のデータセンター契約を獲得し、株価も上昇。北米全体のビットコイン採掘業界は、同じような裂け目を経験している。マイニングマシンは価値を下げ、GPUは価値を上げている。電力や土地といったインフラは変わらないが、その上で動くものは完全に変わった。現在、採掘企業の変革の道は、どこまで進むかの違いだけだ。しかし、多くの採掘企業は「採掘＋AI」の二本立てを選び、マイニング能力を維持しつつAI事業に挑戦している。一方、IRENは別の道を選び、5800台のマイニングマシンを解体し、14億ドルの減損を計上し、ビットコインの保有をゼロにし、131億ドルのAI契約を締結した。彼らは一方の足を切り落とし、ロケット推進器に換え、後戻りしない決断をした。IRENの経営陣は決算発表の電話会議で、「供給は極度に不足し、ほとんどGPUの空きがない」と述べた。この言葉は業界の共通認識のように聞こえるが、よく考えると皮肉だ。ビットコインの採掘もかつては同じことを言われていた。「算力は権力」、「電力は防御壁」、「マイニングマシンは紙幣発行機」。これらはかつて真実だったが、今やそうではなくなった。算力は決してどんな物語にも忠実ではなく、最高のリターンをもたらす価格に従って動くだけだ。
IRENこの会社は狂っている：マイニングマシンを売り、GPUを買い、株価は16％上昇した
null
作者：算力之心
5月8日、IRENの決算発表とともに、株価は早朝に16％急騰した。
ビットコインの価格上昇によるものではない。
むしろ、彼らが自らの鉱山を手作業で解体しているからだ。
5800台のビットメインS21 Proがラックから外され、「販売待ち」タグが貼られた。
14億ドルの減損、黒字決算に黒字で記されている。
2年前なら、マイニングマシンは硬貨のようなもので、二次市場では30％のプレミアムで争奪された。
今では廃鉄価格で売られ、資本市場はむしろ拍手を送っている。
一、5800台のマイニングマシンの撤去と14億ドルの減損計上
IRENは5月8日、この日に一連の目を見張るデータを発表した。
IREN Limitedは、3月31日までの四半期業績を公開した。
ビットコイン採掘収入は1.112億ドルで前年同期比減少。
AIクラウドサービス収入は3360万ドルで前年同期比増加。
5800台の主力マイニングマシン、ビットメインS21 Proがすべて撤去され、販売待ち資産に計上され、14億ドルの資産減損と200万ドルの割引損失をもたらした。
前四半期の帳簿価値と比較して、この減損は約40％に達する。
つまり、この機械群を二次市場価格で売れば、買い手は高いと感じ、さらに値引きが必要になる。
公式の決算報告書には、残りの採掘施設の再評価を行うと明記されている。
しかし、決算資料には静かに34億ドルのNVIDIA契約も盛り込まれていた。
比較すると、古いマイニングマシンを売って失った金額は、新契約の一部にも満たない。
同時に、IRENのビットコイン保有量はゼロで、毎日掘り出したコインはその日のうちにすべて売却。
ビットコイン採掘企業が自社のマイニングマシンを解体し、巨額の減損を計上し、一枚も残さない。
しかし、決算発表当日、IRENの株価は早朝に16％上昇した。
自分たちの紙幣発行機を解体した直後に、市場は報酬を与えた。
しかし、古い資産をすべて安値で売り払ったら、AIの注文が途絶えたらどうなるのか？
二、5GWの電力で空白を埋める
古いマイニングマシンを空けた場所は、一瞬たりとも無駄にしない。
大手企業との契約が、IRENに保障をもたらしている。
5月7日、すなわち決算発表の前日に、IRENはNVIDIAとの5年間の協力契約を発表し、総額は34億ドル。
NVIDIAは同時に、最高21億ドルでIRENの株式を引き受けることも約束した。
両者の目標は、連携して5GWのHGX標準AIインフラを構築し、世界中に展開することだ。
膨大な計算能力を確保するために、同じ日にIRENは二つの買収も行った。
一つはスペインのデータセンター開発会社Nostrumを490兆ワットの容量で買収。
もう一つは、クラウドインフラソフトウェア会社Mirantisを6.25億ドルの株式で買収し、ソフトウェアスタックを補完。
一日で、ハードウェアにはNVIDIAの後ろ盾がつき、ヨーロッパに拠点ができ、ソフトウェア能力も補強された。
さらに遡ると、IRENはMicrosoftと5年間97億ドルのGPUクラウドサービス契約も締結している。
この契約を履行するために、3月にはDellと35億ドルのGPU調達契約も結んだ。
合計すると、NVIDIAの34億ドル、Microsoftの97億ドル、これら二つの契約だけで131億ドルにのぼる。
ただし、資金は流れるように使われるだけでなく、補充も必要だ。
そのため、JPモルガン・チェースは積極的に動き、36億ドルの信用枠を提供し、資本は大量に借り入れられる。
これは、IRENの帳簿に26億ドルの現金があり、さらに60億ドルのATM株式発行計画を進めているからだ。一四半期だけで株式売却により3.8億ドルを調達。
また、これらの資金の一部は、彼らのマイニング売却戦略からも出ている。
業界データによると、IRENは毎日確実にすべてのビットコインを売却し、暗号資産の帳簿保有量は絶対的にゼロに抑えられている。
一方で、印刷機を狂ったように解体しながら、半分のビットコインも残さない。
IRENの経営陣は電話会議で、2026年末までに480兆ワットのAI容量、15万台のGPU導入、年間37億ドルの定期収入を目標とした。
かつてはマイニングマシンで生計を立てていた企業が、今や百億規模のAI契約を締結し、NVIDIAの株式をバインドし、約40億ドルの年間収入を目指している。
ただし、もしマイナー自身さえビットコインの未来に賭けていなければ、このゲームの本当の受け手は誰なのか？
三、IRENだけではなく、マイニングマシンは廃鉄に変わりつつある
実際、IRENだけが動いているわけではない。
Riot Platformsの幹部チームは交代し、戦略はAI計算能力に傾いている。
MARA HoldingsはAI事業線に賭けていると公言。
Hut 8は政府のデータセンター契約を獲得し、株価も上昇。
北米全体のビットコイン採掘業界は、同じような裂け目を経験している。マイニングマシンは価値を下げ、GPUは価値を上げている。電力や土地といったインフラは変わらないが、その上で動くものは完全に変わった。
現在、採掘企業の変革の道は、どこまで進むかの違いだけだ。
しかし、多くの採掘企業は「採掘＋AI」の二本立てを選び、マイニング能力を維持しつつAI事業に挑戦している。
一方、IRENは別の道を選び、5800台のマイニングマシンを解体し、14億ドルの減損を計上し、ビットコインの保有をゼロにし、131億ドルのAI契約を締結した。
彼らは一方の足を切り落とし、ロケット推進器に換え、後戻りしない決断をした。
IRENの経営陣は決算発表の電話会議で、「供給は極度に不足し、ほとんどGPUの空きがない」と述べた。
この言葉は業界の共通認識のように聞こえるが、よく考えると皮肉だ。ビットコインの採掘もかつては同じことを言われていた。
「算力は権力」、「電力は防御壁」、「マイニングマシンは紙幣発行機」。
これらはかつて真実だったが、今やそうではなくなった。
算力は決してどんな物語にも忠実ではなく、最高のリターンをもたらす価格に従って動くだけだ。