S&P 500は過去2年間で42％上昇しています。

ほとんどの人はそれが市場の健全さを意味すると考えています。

AI株を除くと、同じ指数はわずか16％しか上昇していません。

これがあなたのポートフォリオにとって何を意味するのか：

S&P 500の他の470社は、過去2年間で年間約8％のリターンを合計で出しています。

これは過去の平均を下回っています。

これは、過去50年のどの10年でも受動的投資家が得たのと同じリターンです。

見出しの指数が強く見える唯一の理由は、AIに関連した少数の企業です。

それらの企業が後退すれば、より広い市場は単に鈍るだけでなく、機能しなくなります。

これが集中リスクの姿です。

米国株式市場全体が今や一つのテーマにレバレッジをかけています。

そのテーマは、ここ2年間正しい判断でした。

しかし、それはまた、地球上で最も多様化された指数を、最も集中した賭けに変えてしまいました。