ビットコインが80kレベルを行き来しているのを見てきましたが、正直なところ表面下で何か面白いことが起きているようです。3つの異なるシグナルがすべて85kへの潜在的な上昇を示しており、これほどすべてが一致しているのはかなり珍しいことです。

まず、BTCはアクティブトレーダーにとって重要な2つの主要なコストベースレベルをクリアしました - 真の市場平均値の78.2k付近と短期保有者のコストベースの79.1kです。価格がこれらの上に留まると、多くのアクティブ投資家が実際に利益を出していることを意味します。Glassnodeの分析によると、これらのレベルをもう1週間保持できれば、ビットコインの歴史の中で最も短い深い価値期間の一つになるでしょう。次の本当の抵抗線は約85.2k、すなわち実際に人々がコインに支払った金額を追跡するアクティブ実現価格です。

次に、先物市場です。資金調達率は数ヶ月間マイナスの状態が続いており、多くのトレーダーがBTCをショートし、他のトレーダーはキャリートレードを行っていました。しかし、それが今やニュートラルに反転しています。つまり、多くのショートポジションはすでに閉じられており、これまで感じていた継続的な下落圧力が取り除かれています。BTCが上昇し続ければ、残っているショートポジションが買いに絞られる可能性があり、それが加速要因となります。

3つ目はオプション市場です。マーケットメーカーは約82k付近でガンマショートの状態にあり、何十億ドルものエクスポージャーを抱えています。価格が上昇するにつれてディーラーがポジションをヘッジすると、それが実際に買い圧力を増加させることになり、いわばフィードバックループのようにモメンタムを押し上げることがあります。

もちろん、これらすべてはテック株が突然暴落し、リスクオフモードに入ると崩れる可能性もあります。しかし、今のところ、85kへの動きはかなりクリーンに見えます。