イタリア銀行はEUに対し、SEPAのトークン化バージョンを評価するよう正式に促した。

SEPAは、500万人のヨーロッパ人が年間数兆ドルの取引に利用するユーロ圏の単一支払いエリアである。
ローマで開催されたワークショップで、副総裁のキアラ・スコッティはこのメッセージを伝え、
トークン化された「欧州の資産に基づく重要な反省領域」と呼ばれるものを構築していると述べた。
これは、支払い層がブロックチェーンのレールに引き込まれる動きである。

イタリア銀行副総裁のキアラ・スコッティは、ユーロ圏の支払い基盤であるSEPAのトークン化拡張を求めた。
ECB理事のピエロ・チポッローネは、その立場を強化し、
DLT（分散型台帳技術）に基づく市場は、トークン化された中央銀行通貨を必要とすると述べた。
この推進は、私的ステーブルコインよりも、規制された機関に保管された法定通貨のトークン化された預金を優先している。
SEPAは、EU加盟国27か国と関連国間で年間数兆ドルの取引を処理している。
イタリア銀行は、ユーロ圏の支払いインフラの一部を直接管理しており、その推奨には実務的な重みがある。

DTCCは、7月に限定取引向けのトークン化サービスを開始し、10月に全面展開を予定している。
これにより、ブラックロック、ゴールドマン・サックス、JPMorgan、サークルなど50以上の企業が参加する作業グループで、
114兆ドルの証券をカバーし、トークン化された取引が可能となる。
日本のみずほ、野村、JSCCのコンソーシアムは、カントンネットワーク上でトークン化された国債をテストしており、
2026年末までに24時間取引とT+0決済を目指している。
リポ市場は1.6兆ドル規模である。
ステートストリートとギャラクシーは、ソラナ上でSWEEPを立ち上げ、
機関投資家がステーブルコインを用いてサブスクライブと償還を行えるトークン化されたキャッシュマネジメントファンドを提供し、
24時間オンチェーン流動性を実現している。
JPMorgan、マスターカード、リップル、オンド・ファイナンスは、XRPレジャー上で、
トークン化された国債ファンドのクロスボーダー取引を5秒未満で完了させた。
これにより、公共ブロックチェーンとJPMorganのKinexysプラットフォームが接続され、
日々約3兆ドルの取引を処理している。

この同時性こそが、この瞬間をこれまでのすべてのトークン化の物語と異ならせている。
支払い層、保管層、決済層、国債層、キャッシュマネジメント層は、
既存の金融インフラを支配する機関によって同時に構築されている。
これは破壊ではない。移転である。

ECBの立ち位置は特に明確だ。
チポッローネは、DLTに基づく市場にはトークン化された中央銀行通貨が必要だと直接述べた。
スコッティは、アーキテクチャの観点から問いを構築した。
「公共の資金、私的な革新、制度的な安全策のどの組み合わせが、信頼を損なうことなく効率性を最も支えることができるのか」。
浮かび上がる答えは、規制された銀行が発行するデジタル法定通貨の表現を、規制された台帳インフラ上でトークン化した預金である。

暗号市場にとって、シグナルは層状である。
短期的には、許可制のレール上での機関投資家のトークン化は、直接パーミッションレス資産を引き上げない。
中期的には、それはデジタル資産を従来の金融システムに適合させるオンチェインインフラ、保管ソリューション、規制枠組みを構築する。
トークン化された証券を保管できる銀行を学ぶすべての銀行は、デジタル資産を保管できる銀行になる。
トークン化された支払いのルールを作る規制当局は、ブロックチェーンアーキテクチャに関わる規制当局である。

発表のペースは加速している。
日本の国債パイロット、イタリアのSEPA推進、DTCCの10月の開始、ステートストリートのキャッシュマネジメントファンド、JPMorganの国境を越えた国債決済は、
数週間の間に次々と明らかになった。
これらは別々の実験ではない。
同じシステムの層が同時に構築されているのである。
古い金融システムはブロックチェーンと戦っているのではない。
それは一層ずつ移行しているだけであり、静かな機関の合意は、レールの敷設がほぼ完了していることを示している。