銀のチャートを見てきましたが、正直、今の技術的な状況はかなり厳しいです。XAG/USDは依然として50日移動平均線と100日移動平均線の下に留まっており、50日線は約23.50ドル付近、100日線は約24ドル付近にあります。過去数週間にわたり、これらのレベルを上抜けしようとする試みは何度も失敗しており、これは典型的な弱気の動きです。

直近のサポートゾーンは22.50ドルで、これを割ると、8月2024年の時点で大きな底値だった21.50ドルに向けて急落する可能性があります。一方、24ドルを上回るクローズがあれば、全体の展望は変わるでしょうが、現時点ではその兆候はありません。

テクニカル分析を超えても、今の銀価格に逆風が多くあります。米ドルはかなり強く、これはドル建ての商品に常に圧力をかけます。FRBのタカ派的な金利政策も、銀のような非利子資産の魅力を低下させています。それに、中国の工業需要の懸念もあります。彼らは世界最大の銀消費国であり、これがもう一つの逆風となっています。実質利回りも高水準にあり、これは歴史的に貴金属にとって好ましくない状況です。

面白いことに、金は実際により堅調に推移しています。金は200日移動平均線を上回って取引されているのに対し、銀は中期平均線の下で苦戦しています。この乖離は、銀のボラティリティや経済サイクルに対する感受性を示しています。CFTCのポジションデータも示しており、投機的なロングポジションは減少しています。マネージドマネーはエクスポージャーを縮小しており、商業ヘッジャーは実際にショートを増やしています。これはあまり良い兆候ではありません。

出来高は下落日に増加しており、これは弱気の勢いを裏付けています。もし今後の下落で出来高が急増すれば、銀価格はさらに下押しされる可能性があります。一部のトレーダーは、RSIが売られ過ぎになっており、反発が来るかもしれないと主張していますが、正直なところ、今のトレンドはそのままです。確実な反転シグナル、理想的には24ドルを超えるクローズが出るまでは、抵抗の少ない道は下方向です。

この取引を行う人は、100日移動平均線の上にタイトなストップを置くのが理にかなっています。長期投資家はサポート付近でドルコスト平均法を検討しても良いですが、反転シグナルを待つ方が賢明でしょう。今後数週間、銀価格の主要なドライバーはドルとFRBのコメントに注目してください。