FWONAの第4四半期の数字をついに確認したけど、やっぱり予想を外したね。1株あたり0.39ドルで、アナリストが期待していた0.44ドルに届かなかった。これは下方に11％のサプライズだ。去年赤字だったことを考えるとかなり厳しい状況だけど、少なくとも黒字に戻ったことは示している。でも、やっぱり予想外の部分は痛い。

ただし、収益面は実際にはまあまあだったよ—16億1000万ドルで、予想を約4.5％上回った。これは何かしらの成長を示しているね。去年は10億7000万ドルだったから、実際に成長しているわけだ。でも、僕の注意を引いたのはここだ：過去4四半期の利益パターンを見ると、めちゃくちゃバラバラだ。2回予想を上回ったけど、1四半期前には-49％の大きなマイナスもあった。まるでパワーシリーズの数式みたいに、各データポイントが激しく揺れる—どこに向かっているのか予測しづらい。

株価は今年の始まりから8.7％下落している一方、S&Pは1.5％上昇しているから、明らかにパフォーマンスが悪い。格付け機関は「ホールド」推奨で、Zacksのレーティングは3、つまり市場と連動して動くと見ている。面白いのは今後の見通しだ—次の四半期は1株あたり0.41ドルの損失を見込んでいて、収益は約$653M ドルになると予想している。これは自信を持たせる内容ではない。

次に何が起こるかを予測するためのパワーシリーズの数式は、やはりカンファレンスコールの経営陣のコメント次第だと思う。彼らは構造的な問題のせいでガイダンスを下げているのか、それとも一時的な逆風だけなのか？メディアコングロマリットのセクターは今、業界の下位44％に位置していて、これも追い風になっていない。利益予想の修正というパワーシリーズの数式が、今後数週間でより多くの手がかりを教えてくれるだろう—それが実際の方向性を示す本当のシグナルだ。