最近、金と銀を積み立てるべきかどうかについて多くの噂を耳にします。特に、私たちが直面している経済のノイズが多い中で。これら二つを比較するときに本当に重要なことを解説しようと思います。

だから、ほとんどの人が見落としがちなことは：ただ一方を選ぶだけではないということです。真のシグナルは金銀比率にあります。基本的に、それはある時点で金が銀に比べてどれだけ高価かを示しています。歴史的にこの比率は50:1から70:1の間にありますが、経済が不安定になると、その比率は急激に上昇しがちです。

昨年の関税発表後に100に達しました。同じことは2020年のパンデミック時にも起きました。今の比率は約62で、これは歴史的な標準にかなり近いです。でも面白いのは、確実に不確実性が高まると、投資家は均等に分散させるのではなく、特に金に集中するということです。まるで「最も安全なものを求めている」と言わんばかりです。

実際のパフォーマンスを見ると：銀は絶好調です。過去6ヶ月で、iShares Silver Trustは約2倍に上昇し、一方でSPDR Gold Shares ETFは40％強の上昇です。一見すると、銀の方が熱い投資対象に見えます。でも、そのときこそ注意が必要です。すでに大きく動いたものを追いかけると、ピークで買って調整局面を迎える「愚者の金」状態になりかねません。

ボラティリティの話も本当です。最近の銀は乱高下していますが、金はより安定しています。本当に経済の不確実性が市場に重くのしかかるとき、その安定性は実際に重要です。

今の状況は金に有利です。銀は一時的に盛り上がりましたが、今後も続く可能性はあります。ただ、金にはリスクオフのポジションの勢いがあります。さらに、金銀比率が示すのは、状況が悪化するにつれて資本が金に流れ込みやすくなるというマクロ的なシグナルです。これが注目すべきポイントです。