ランド・コープの予測は荒唐無稽です：今年は68ギガワットのAIデータセンター需要が見込まれ、2030年までに327ギガワットに跳ね上がると予測しています。これは単なる制約ではなく、AIインフラの構築全体を妨げている最大の制約です。Nvidiaやチップ関連だけを見ていると、実は全体像の半分を見逃しています。

だから、誰が実際にこれを活用できる位置にいるのか調査してきました。注目したのは二つの投資先です。

一つはNextEra Energyです。そう、AIのことを考えるとユーティリティ株はセクシーに感じられないかもしれませんが、ちょっと聞いてください。このフロリダを拠点とする会社は、フロリダ・パワー＆ライトを通じて米国最大のユーティリティを運営し、1200万人以上の顧客に電力を供給しています。でも本当の動きは、そのNextEra Energy Resources部門で、これは卸電力の発電事業を行っています。彼らはすでにGoogle Cloudと複数のAIデータセンタープロジェクトで協力しており、昨年12月には新しい施設の建設と電力供給の契約を発表しています。Googleも彼らのデジタルインフラの近代化を支援しており、これはちょっとしたおまけです。

面白いのは彼らのコミットメントです：2035年までにデータセンターに追加で15ギガワットを供給する計画で、そのうち6GWはガス火力発電所からの供給です。CEOのジョン・ケッチャムは、決算説明会でこの目標を倍にして30GWに達したいと述べました。通年の純利益は29.7億ドルで、以前の23億ドルから増加しています。彼らは2032年までに年平均8％の成長を見込み、2026年には配当も10％増を予想しています。

しかし、ここで重要なのは、電力インフラだけがボトルネックの半分に過ぎないということです。データセンターは、すべてを効率的に動かすための配線も必要です。そこにCredo Technologyが登場します。

Credoは高速データ通信ソリューションを提供しており、そのActive Electrical Cables（AEC）が非常に興味深いです。これらは単なる銅線ではなく、信号処理装置を使ってチップやスイッチ間のデータ伝送をより高速かつ効率的に行いながら、電力消費と信号劣化を抑えます。彼らは最近、AMDと提携しているAIクラウドプロバイダーのTensorWaveと契約し、次世代AIインフラ向けのAECを供給しています。

最近の収益も印象的です：2026年度第2四半期の売上高は2億6800万ドルで、前年同期比272％増です。実際に、前年の420万ドルの損失から8260万ドルの純利益に転じました。Q3の売上予測は3億3500万ドルから3億4500万ドルの範囲です。

この角度の良さは、多角化にあります。NextEraは規制されたユーティリティで予測可能な成長と配当収入を持ち、Credoは高成長のユニークな製品を持つインフラの一部となる企業です。両者とも、チップ競争に直接関わらず、AIデータセンターの拡大という同じ波に乗っています。ランドの予測が維持されるなら—正直、市場の動きを見ればそうなる可能性は高いです—これらの投資は、明らかなチップ株以外のAIインフラポートフォリオの補完として面白い選択肢になり得ます。

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