3月に MercadoLibre のオプションで激しい動きがあったことに気づいた。

その3月20日満期の1040ドルコールは、その日にほとんどの他の株式オプションと比べて異常に高いインプライド・ボラティリティを示していた。
これを見て、トレーダーたちが MELI 株に何を期待していたのか気になるところだ。

オプションに詳しくない人のために言えば、インプライド・ボラティリティは基本的に市場がどれだけの価格変動を見込んでいるかを示している。
このようにインプライド・ボラティリティが急上昇するのは、通常、トレーダーが大きな動きを予想しているか、何かイベントが起きて状況を揺るがす可能性があると見ている場合だ。
どちらに転ぶかわからない—大きな上昇か、ひどい売り浴びせか。

ただし、根本的なファンダメンタルズはそんなに強気のエネルギーを裏付けていない。
MercadoLibre はインターネットコマース分野で Zacks ランク #3（ホールド）に位置しており、アナリストたちも実際に収益予測を引き下げていた。
そのオプション活動の前の60日間で、3人のアナリストが予想を下方修正し、コンセンサスEPS予想は13.53ドルから11.11ドルにまで下がった。
かなり厳しい状況だ。

このように、オプショントレーダーは巨大なインプライド・ボラティリティの動きを織り込んでいる一方で、アナリストコミュニティはより弱気になっている。
これは実際、経験豊富なオプショントレーダーが関心を持つ設定だ—特に、そのプレミアムを売ることを狙っている場合だ。
戦略は、時間の経過とともに価値が減少するのを享受し、株価がインプライド・ボラティリティが示すほど大きく動かなければ、満期時に差額を手に入れることだ。
常にうまくいくわけではないが、こうした高いインプライド・ボラティリティを見たときに、一部のトレーダーはこのゲームをプレイしている。