📍史上初、SPXコールオプションの1日における取引額が$2.6兆に達しました

📌取引されたコールオプションの名目総額は約2.6兆ドルに上ります。そのうち0DTEの取引高は約59％を占めており、短期満期のオプションに大部分の資金が投入されています。
📌しかし、この$2.6兆は実際の株式購入資金ではなく、SPX指数に連動したオプションの名目価値（ノーショナルバリュー）であり、投機的な性質を持っています。
📌多くの人がコールを買うと、市場メーカーはコールを売る側となるため、リスクを保護しなければなりません。
市場メーカーがガンマショートの状態にある場合、SPXが上昇すればするほど、彼らは先物や株式を追加で買い、ヘッジを行います。この買いが指数の上昇を促進し、これがガンマスクイーズの効果です。
📌価格が上昇すると、ヘッジの需要も増加し、ヘッジ買いが価格をさらに押し上げる循環（ガンマループ）が生まれます。
この話には、GameStopやTeslaという2つの典型的なケーススタディがあります。
📌新しい金融商品は、市場を多くの人にとって理解しづらくしており（だから投資ファンドや資産運用会社が存在するわけですが）、明らかにS&P 500はデリバティブ構造にますます依存しており、上昇の勢いを増幅させているか、単純にレバレッジを使って市場が上昇している状態です。