火星财经消息、華泰証券研報指出、2025年計算機板塊業績邊際改善信號明顯、判斷計算機板塊正逐步邁入溫和復甦通道。 收入端率先企穩、利潤端仍在修復過程中、選股上應優先關注收入與利潤同步出現拐點確認、基本面加速改善的公司。 板塊上、建議重點配置順應AI資本開支上行周期的算力與基礎設施鏈條、隨著Agent需求擴張帶動雲計算、CPU及相關軟件棧升級、產業鏈景氣有望延續、是階段最具確定性的主線方向； 中長期來看、在技術範式變化背景下、行業投資邏輯正由單純景氣與業績驅動、轉向對商業模式穩定性與適應能力的評估、建議重點篩選具備產品化能力、客戶與數據壁壘、以及能夠通過AI實現價值重構的公司。
華泰証券：コンピュータセクターの穏やかな回復、AIの構造的主軸に注目
火星财经消息、華泰証券研報指出、2025年計算機板塊業績邊際改善信號明顯、判斷計算機板塊正逐步邁入溫和復甦通道。
收入端率先企穩、利潤端仍在修復過程中、選股上應優先關注收入與利潤同步出現拐點確認、基本面加速改善的公司。
板塊上、建議重點配置順應AI資本開支上行周期的算力與基礎設施鏈條、隨著Agent需求擴張帶動雲計算、CPU及相關軟件棧升級、產業鏈景氣有望延續、是階段最具確定性的主線方向；
中長期來看、在技術範式變化背景下、行業投資邏輯正由單純景氣與業績驅動、轉向對商業模式穩定性與適應能力的評估、建議重點篩選具備產品化能力、客戶與數據壁壘、以及能夠通過AI實現價值重構的公司。