振り返りSATO：イーサリアムエコシステムにおける久しぶりの純粋な技術革新

ユニペグに続き、イーサリアム上にまた注目すべきプロジェクトが登場した：SATO。

私たちはビットコインの最大発行量が2100万枚であることを知っている。

その運用原理によれば、およそ100年後にはビットコインは全て掘り尽くされるはずだ。しかし実際には、100年未満で、ビットコインのブロック生成量が非常にゼロに近づくと、ビットコインの新規発行はほぼゼロになる。そうなった時点で、私たちはほぼビットコインがほぼ掘り尽くされたとみなす。

その時、ビットコインの新規発行は非常に少なくなり、マイナーへの報酬は主にネットワーク全体の送金手数料から得られることになる。

これらはすべて、私たちがアルゴリズムの理論に基づいて推演した状況だが、実際の動きや運用はどうなるのだろうか？

私たちの世代はそれを見ることはできないだろう。

しかし今、誰かがこの状況をイーサリアム上でアルゴリズム的に近似シミュレーションし、私たちはすぐに理論的な推演結果を見ることができる。

このプロジェクトがそれだ：SATO（sat0.org）。

これはイーサリアム上に発行されたERC-20トークンだ。最大発行量は2100万枚。人々はUniswapで「掘る」（買う）ことができる。このプロジェクトにはエアドロップもプレセールもなく、秘密鍵によるコントロールもなく、すべての資金は流動性プールにある。

誰でも公式サイト（実質的にはUniswap V4 Hook）で売買して参加や退出が可能だ。

多くの人はこの仕組みをビットコインに似ていると考えている。すなわち、参加者が絶えず「掘る」ことで、残りのコインはますます少なくなり、同じETHを支払っても得られるコインは少なくなる。

この場合、それはビットコインのブロック報酬が減少していくのに似ている。

しかし私は、実質的にはより正確に言えば、これはスマートコントラクト内で実現された、発行上限をロックし、公平な販売を行う社会的実践だと考えている。

このプロジェクトを最初に見たとき、私はすぐに多くの人が連想するビットコインではなく、むしろビットコイン上で一時的に大流行した铭文（インスクリプション）を思い出した。

铭文が当時大火した背景には、非常に共感を呼び、広く合意を得た理念があった：公平な販売——つまり、プロジェクト側でさえも、自分たちの発行によって技術的に優位に立つことはできず、すべての参加者と同じルールで链上でコインを掘る必要がある。

このやり方は、イーサリアム上でかつて盛り上がったICOにとって大きな挑戦だった。

なぜなら、ICOには多くの技術的なトリックや秘密鍵の権限、後ろ盾となるトランザクションの裏口などが隠されていたからだ……これらは当時のスマートコントラクトの仕組みでは柔軟に回避しにくく、プロジェクト側がさまざまな口実を使って裏口を残すことが容易だった。

铭文はビットコインの極めてシンプルな技術構造のおかげで公平販売を実現しやすかったが、「成功も萧何（シャオ・ヘイ）、失敗も萧何」とも言われるように、そのシンプルさゆえに、他の複雑な取引シナリオの実現は難しかった。

UniswapのV4 Hook（フック）機能はこれらの問題を解決した。この仕組みにより、ユーザーはスマートコントラクトの取引内で複雑なカスタムルールを設定でき、これまで見たことのない、あるいは以前は柔軟に実現できなかったさまざまな仕組みを派生させることが可能になった。

SATOはまさにこれだ。

Hook機能を通じて、铭文の技術的優位性を吸収し、イーサリアム上で铭文の「公平販売」を完全にシミュレートしている。

前述のUnipegも同じ仕組みを採用している。

それもHook機能を基盤に、新しいトークンシナリオを設計し、NFTの特性とERC-20トークンの特性を兼ね備えている。

Uniswap V4のHook機能は、わずか数日で二つのプロジェクトを次々と「ブレイク」させ、二つの注目すべきイノベーションを生み出した。

この状況は長らくイーサリアムエコシステムでは見られなかった。

Uniswap V4のHookは昨年1月に正式にリリースされた。

当時、多くの記事はこれを単なる技術革新と捉えていた。興奮や期待はあったものの、その後長い間、エコシステム全体であまり注目されず、気に留められることもなかった。

この一年余りの沈黙を経て、ついにその存在感を示し始めた。

この革新の熱意と勢いが、今後も一波一波続いていくことを心から期待している。