最近、DOMの意味と、暗号市場の動きを理解する上でなぜそれが非常に重要なのかについていくつか質問がありました。そこで、私の観点から、これらのパターンを長年観察してきた者としての説明をします。

DOMはビットコイン・ドミナンスの略で、基本的にはビットコインの時価総額が暗号通貨市場全体の時価総額に対して占める割合を示しています。簡単に言えば：ビットコインの市場占有率が高いほど、その支配率は大きくなります。数年前は60-70%だったのが、今は50-55%の間で変動しています。計算はシンプルで、ビットコインの時価総額を全暗号通貨の総時価総額で割るだけです。例えば、ビットコインの時価総額が90億ドルで、他のすべてが合計で10億ドルだとすると、9/(9+1) = 90%の支配率になります。

しかし、ここで面白いのは：ビットコインは基本的にエコシステムのネイティブ通貨だということです。暗号市場に入る多くの人は、最初にビットコインかUSDTを通じて取引を始めます。そして、アルトコインが崩れると、多くのトレーダーは資産をビットコインに変えて資本を守ろうとします。これは、市場を読む上で無視できない重要なデータです。

実際、市場は主に4つのシナリオで動きます。最初は、ビットコインが上昇し、全体を引っ張るパターンです。これは理想的なシナリオで、新しい資金が勢いよく流入していることを意味します。2つ目は、稀ですが起こるケース：ビットコインが急騰する一方でアルトコインが下落する。これは資金の流れがビットコインに特化していることを示します。3つ目は、最も一般的なパターン：ビットコインが下落し、他の資産も巻き込まれて下がる。これが市場の基本的な動きです。そして4つ目は、ビットコインが横ばいまたは下落している間に、アルトコインが独自に動き出すケースです。これは通常、ビットコインが次のサイクルに向けて勢力を蓄えている兆候です。

次に、ビットコイン・ドミナンスが上昇したときに何が起こるかです。いくつかのシナリオがあります。DOMが上昇し、かつビットコインの価格も強く上昇している場合、投資家はアルトコインを売ってビットコインに乗り換え、信頼を回復させています。DOMが上昇しているのにビットコインが下落している場合、アルトコインはさらに下落し、多くの投資家は資金をUSDTに避難させて損失を抑えようとします。DOMが下がっているのにビットコインが上昇している場合、アルトコインが勢いを増していることを意味します。そして、両方とも下落している場合は、どこに資金が流れているのかを見極める必要があります。

私が過去の経験から見てきたのは、DOMが上昇すると、資金は徐々にアルトコインから引き揚げられ、ビットコインに流入するということです。その時期は、アルトコインが勢いよく上昇するのは難しいですが、潜在的な価値のあるプロジェクトは逃れ、ビットコイン以上に成長することもあります。そのような局面では、私はしっかり評価されたアルトコイン、堅実なプロダクトを持ち、すでに大きく値上がりしていないものを探します。

歴史的に見て、明確な節目があります。2016年、ビットコインは100ドル以下で、支配率は90%以上でした。これはイーサリアムがまだ存在しなかった時代です。2017年には歴史的な出来事が起きました：ICOブームの最中、DOMはわずか35%まで下落し、最低レベルを記録しました。これは、みんなETHを買いたかったからです。イーサリアムは市場の約30%を占めるまでになりました。その後、2017年末にビットコインが20,000ドルに達したとき、DOMは65%以上に回復しました。2018年半ばには45%まで下がり、投資家が利益確定し再調整した結果です。2018年末は壊滅的な状況でしたが、DOMは50%前後を維持しました。2021年、ビットコインが3,800ドルから41,000ドルに急騰したとき、DOMはほぼ74%に達しました。

多くの初心者が理解していないのは、ビットコイン・ドミナンスはパズルの一片に過ぎないということです。TOTAL、TOTAL2、DEFI、USDT.Dなどの指数も観察する必要があります。これらには実際の経験と、資金の流れを見極める感性が求められます。そのため、多くの初心者は途中で迷ってしまうのです。