この興味深い市場の歴史の一端に出くわした – それは1875年のサミュエル・ベナーの経済サイクル理論だ。彼は基本的に、いつお金を稼ぐべきかを解読しようとしていたわけで、正直なところ、その枠組みは長期サイクルについて考える上で今も役立つ視点として通用している。

では、ベナーはそれをどう分解したのか。彼はお金を稼ぐための3つの明確な期間を特定し、それらはかなり予測可能なパターンで回転している。最初はパニックの年 – およそ18〜20年ごとに、市場は激しく打撃を受ける。金融危機や急激な崩壊、ほとんどの人が資金を引き揚げたくなるような混乱だ。彼のリストには1927年、1945年、1965年、1981年、1999年、2019年、そして2035年が含まれる。ここでの重要な洞察は？これらの期間中にパニック売りをしないことだ。見るのは辛いが、そこにこそ本当のチャンスが隠れている。

次に、好景気の年 – 価格が急騰し、市場が絶好調の回復期だ。これらは利益を確定し、利益をロックインするための絶好のタイミングだ。ベナーは1928年、1960年、1989年、2000年、2007年、2016年、2020年といった年を追跡し、さらに2026年と2034年まで予測している。これらの年はパニックの年と完全に一致しないことに気づくかもしれないが、それがポイントだ。リズムがあるのだ。

しかし、ここで面白くなる部分がある。これらのピークの間には、景気後退と下降の期間 – すべてが安くなる厳しい時期が訪れる。1924年、1942年、1958年、1978年、2005年、2012年、2023年 – これらの年は価格が低迷し、経済も苦戦している。ほとんどの人はこれらの期間を嫌うが、サイクルを理解していれば、実はこの時期に積極的に買いに出るべきだ。株、資産、商品 – すべてがお買い得だ。

全体の戦略は、ズームアウトして見るとかなりシンプルだ：景気後退時に安く買い、変動を耐えながら持ち続け、ピーク時に売る。パニックの年には感情的な決断を避けることだ。これが基本的なプレイブックだ。

ただし、重要な注意点もある – ベナーのサイクルは過去のパターンと長期的な視点に基づいており、絶対的な自然法則ではない。市場は戦争や政治、技術革新、規制の変化など、多くの複雑な現実の要因によって形作られる。これらは18年のスケジュール通りにはいかないことも多い。しかし、これらの長期サイクルの仕組みと、実際にお金を稼ぐべき時期がどのように現れるかを理解するためのメンタルモデルとしてはかなり堅実だ。マルチイヤーの市場ポジショニングを考えるときに、バックポケットに入れておく価値は十分にある。