私は市場サイクルの歴史について魅力的なことを発見しました。これが投資の考え方を変えるかもしれません。ベナーのサイクル、150年以上にわたり主要な経済崩壊を予言してきた理論です。すべてはオハイオ州の農夫、サミュエル・ベナーが始まりました。彼は1875年に「ビジネスの傾向と段階」という革新的な本を書きました。ベナーは学術的な経済学者ではなく、実践的な人物で、1873年の市場パニックを経験し破産しました。この経験が、価格の動きの背後に隠されたパターンや論理を探求する動機となったのです。

彼が発見したのは、そのシンプルさにおいて天才的でした：市場は予測可能なサイクルで動いているということです。農夫として、ベナーは季節が収穫に影響し、それが需要と供給を変えることを知っていました。さらに深く掘り下げると、トウモロコシと豚肉の価格に11年のサイクルがあり、5〜6年ごとにピークが訪れることを見つけました。また、このサイクルは11年の太陽周期と一致しており、農業の生産性は太陽活動と関係していることを示唆していました。これが経済全体に影響を与えるのです。

鉄鋼については、ベナーのサイクルは27年のパターンを用いており、最小値は11年、9年、7年ごとに、ピークは8年、9年、10年ごとに訪れます。この理論の素晴らしさは、市場を三つの異なる段階に分けている点です。パニックの年は、ボラティリティが激しくなる時期です：投資家は非合理的に行動し、価格は論理なしに崩壊または爆発します。これらの瞬間はリスクが最大ですが、同時にチャンスでもあります。正しい決断をすれば、利益は非常に大きくなる可能性があります。間違えば、損害は壊滅的です。

次に良い時期が訪れ、価格が上昇し、市場は最良の売りの機会を提供します。これは、蓄積した利益を確定させる絶好のタイミングです。ただし注意してください：これらの期間は永遠には続きません。良い時期の後には、価格が下落し、皆が恐怖に包まれる困難な時期がやってきます。逆説的に言えば、ベナーはこの時期に資産を蓄積し、株式や商品、証券を買うことを勧めていました。なぜなら、ベナーのサイクルは再び良い時期に戻ると知っていたからです。

私が魅かれるのは、その歴史的な正確さです。このサイクルは、1929年の大恐慌、2000年代のドットコムバブル、さらには2020年のCOVID危機さえも正確に予言しました。100年以上にわたり、ベナーのサイクルはほぼ完璧な信頼性を示してきました。サミュエル・ベナーは肖像の下にこう書きました：「確かなことは一つだけだ」と。そして彼は正しかったのです。市場の歴史を学ぶことで、これらのサイクルが常に価格に影響を与え続けてきたことがわかります。

ここからが、今投資している人にとって興味深いポイントです。ベナーのサイクル分析によると、現在は困難な時期にあり、資産価格が下落している段階です。多くの人にとってこれは恐ろしいことですが、ベナーのサイクルを深く理解している人にとっては、蓄積の好機です。今日の安値は、明日の利益を得るための最良のエントリーポイントかもしれません。教訓はいつも同じです：他の人が恐怖に駆られているときこそ、賢く行動する時なのです。