この数日、再びステーブルコインの準備金開示について見ているが、要するに透明性というものは普段誰も気にしていないもので、市場に少しでも動きがあれば突然「生死線」に変わる。デペッグが崩れるのは、多くの場合、資産が本当に不足しているからではなく、先に引き出し心理が流動性を突き破ってしまうからだ：自分はいつでも引き出せると思っていても、実際にはみんなが一斉に扉に殺到し、扉が狭くなる。

最近、いくつかの地域で増税や規制の強化（あるいは緩和も同じだが）、入出金の予想が変わると、最初の反応は「法定通貨に換えられるかどうか」の緊張感を高めることで、ステーブルコインはむしろ感情の拡大を引き起こしやすい。自分は今、いくつかの種類に分散させて、オンチェーンのネイティブなキャッシュフロー手段を少し残しておく方が良いと考えているが、「絶対的な安定」には賭けず、リスクが耳障りにならない程度に抑えたい…あなたはどうだ？