毎回資金費率がまた極端になっているのを見ると、私の最初の反応は「突っ込むべきかどうか」ではなく、まず自分が誰に対して怒っているのかを確認することだ……正直、費率があまりにも高すぎる場合、多くは感情がレバレッジをかけているだけで、論理的にポジションを取っているわけではない。対抗取引をするのはもちろん気持ちいいが、前提として耐えられる範囲で押し続けられることが必要だ；耐えられないなら無理に英雄を装わない方がいい。波動を避ける方が普通の人らしい。

最近また、ETFの資金流入・流出や米国株のリスク嗜好と暗号通貨市場の上げ下げを結びつけて解釈する人がいるが、それはかなり理にかなっているように聞こえる。でも、費率のようなミクロな要素に落とし込むと、しばしば二つのストーリーが対立している：マクロ的には「リスクオン」なのに、市場はまるで学費を払わせようとしているかのようだ。私の選択はだいたい臆病だ：極端に高い費率でもオンチェーンのTVLが熱狂的に盛り上がっていなければ、むしろポジションを縮小して冷めるのを待つ；逆張りをする場合も、小さなポジションだけを保険として持ち、信仰を保証金にしない。とりあえずそうしておいて、いくつかの主流永続の費率のスクリーンショットを保存しておき、明日の朝また動くかどうかを考える。