手に3730億ドルの現金を握る——専門家たちがバフェットの後継者にアドバイス

内布拉斯加州オマハ電力——バークシャー・ハサウェイの新CEO、グレッグ・アベルにとって、今最も重要な「千億規模の難題」は、同社の巨額な現金準備をいかに運用するかである。

バークシャーの年次株主総会の前日に、加贝利基金が主催した内布拉斯加州オマハでの第17回年次価値投資大会において、バークシャーのシニアリサーチャーで投資会社Semper Augustusのチーフインベストメントオフィサー、クリス・ブルームストランは、上述の見解を述べた。

年末時点で、バークシャーの現金規模は3,730億ドルに達している。ブルームストランと討議グループの他のメンバーは、アベルに対していくつかの買収案を提案した。ブルームストランは、S&Pグローバルについて言及した：これは時価1,250億ドルの大手企業で、トップクラスの信用格付け機関の一つ、S&P格付を擁している。

S&Pグローバルはまた、Barron’sが選定した個別銘柄でもある。今年、市場のAIによる破壊的変革への懸念から、この株価は約20％下落し、429ドルとなった。ブルームストランは、この懸念は過大評価されていると考えている。彼はまた、バークシャーがS&Pグローバルの競合であるムーディーズ（Moody’s）の株式もかなり保有していることを指摘した。

ブルームストランは付言し、バークシャーは保険事業を支えるために1000億ドルの現金を動かすだけで十分であり、残りの豊富な資金は大規模な買収を行うのに完全に足りると述べた。

『バークシャー・ハサウェイ 完全金融史』の著者、アダム・ミードは、バークシャーは西方石油の残りの株式を全て買収することも検討できると述べている。現在、バークシャーはこのエネルギー会社の株式の25％超を保有している。西方石油の現在の株価は約59ドルであり、全株買収を完了すれば、費用は500億ドルを超える可能性がある。

ミードはまた、コパート（Copart）についても言及した。これは、損傷または廃車（通常は保険会社が販売）の車両をオークションで扱うリーディング企業である。同氏は、この会社には競合他社が一つしかなく、過去1年で株価は約50％下落したと指摘した。彼は、コパートの時価総額は約300億ドルであり、評価は20倍以下のPERに落ち込み、バークシャーが手を出すのに適した規模だと述べている。現在の株価は約33ドルである。

『バフェットの初期投資経歴』の著者、ブレット・ガードナーは、金塞（Kinsale Capital Group）についても触れた。これは、非常に収益性の高い専門的な財産・事故保険会社である。同株は一年前の高値から約40％下落し、317ドルとなった——金曜日には52週ぶりの安値を記録した。

業界の保険料設定の弱気予想に引きずられ、財産・事故保険セクター全体が圧迫されている。

ガードナーはまた、アベルも自身の「能力の範囲」に基づき、公益事業やインフラ分野に重点を置いて投資を進めることができると述べた。