最近ソフトウェアセクターをかなり注視してきましたが、確実に何か動きが出ているようです。業界全体がクラウド移行とAI統合の波に乗っており、それが企業の運営方法を変えつつあります。2035年までに年平均成長率11.6％と予測されており、適切なプレイヤーにとっては堅実な成長路線です。

私の注意を引いたのは、サブスクリプションモデルが根本的にゲームを変えている点です。企業は一度きりのライセンス契約から離れ、継続的な収益ストリームを構築しています。SaaSプラットフォームの平均解約率は低下しており、顧客がロックインの価値を認識しているためです—より良いROI、継続的なアップデート、総所有コストの削減です。その見通しは投資家にとって未来の収益をモデル化する上で貴重です。

今注目している3つの銘柄は、より詳しく見る価値があります。Pegasystemsはクラウド優先戦略を見事に実行しています。最新の数字ではクラウドACVが前年比33％増加し、2026年にはクラウド収益が30％超の成長を加速させると予測しています。彼らが推進しているAI設計エージェント—PEGA Blueprint—も実際に勢いを増しています。総ACVは16億800万ドルに達し、クラウドが50％超を占めています。経営陣は総売上高の15％成長を目指し、20億ドルに到達する見込みで、その勢いを考えると達成可能に思えます。株価は過去1年で13.5％上昇しており、Zacksのコンセンサス予想では2026年のEPSは2.63ドルと見込まれています。

Commvaultはサイバーセキュリティの面で面白いです。2026年度第3四半期にはサブスクリプション収益が30％増の2億600万ドルに達し、SaaS収益は44％増となりました。これは望ましい構成の変化です。彼らのサブスクリプションARRは総ARRの87％となっており、ほぼリカーリング収益モデルを確立しています。SaaS事業の平均解約率は、顧客の粘着性が高いため、一般的に低い傾向があります。先月だけでも700以上の新規サブスクリプション顧客を獲得しています。新プラットフォームのCommvault Cloud UnityとMetallic AIファブリックは、AI駆動のサイバー耐性分野でのプレイヤーとしての地位を築いています。株価は過去1年で47.3％下落しましたが、2026年度のコンセンサスEPSは4.19ドルで、14.8％の成長が見込まれています。

Descartesはこの中では静かな存在です。カナダのロジスティクスソフトウェア企業で、買収を巧みに進めています。最近、クラウドベースの在庫管理プラットフォーム「Finale」を約3920万ドルと条件付き支払いを含めて買収しました。この種の戦略的M&Aは、市場の統合が進む中で望ましい動きです。サービス収益—彼らの主力のリカーリング収益—も引き続き成長を牽引しています。彼らは2026年度第4四半期の基準EBITDAを約6250万ドル（売上の約39％）と見込んでいます。サプライチェーンのシステムはミッションクリティカルなため、SaaS型ロジスティクスソリューションの解約率は驚くほど低いです。2026年度のEPSコンセンサスは2.26ドルで、前年比37.8％増です。株価は高値から36％下落しており、バリュー投資家には面白いかもしれません。

全体像は？クラウドとAIへの投資は加速しています。Gartnerは2026年までに世界のIT支出が6.15兆ドルに達すると予測しており、サーバー支出だけでも36.9％増加しています。これがこれらの企業が乗る追い風です。もちろん、マクロ経済の逆風やAI分野での競争圧力もありますが、サブスクリプションモデルとクラウドネイティブアーキテクチャへの構造的シフトは持続性を持つと感じられます。ソフトウェア関連に投資を考えているなら、このセクターは注目に値します。