まずはアップルです。はい、株価は2月下旬以来約6％下落しましたが、より広範な市場はわずか2.4％の下落にとどまりました。これはかなりの乖離であり、正直なところ、行き過ぎだと思います。見てください、アップルは石油依存のエネルギー企業ではないので、地政学的ショックがこれほどまでに打撃を与えるべきではありません。興味深いのは、同社が2026会計年度第1四半期に記録的な売上高1,438億ドルを達成し、前年比16％増加したことです。EPSもさらに速いペースで19％増の2.84ドルに成長しています。iPhone 17シリーズは絶好調で、総売上の59％を占め、前年比23％増、全世界のすべての地域で過去最高の販売記録を打ち立てています。

次に、アップルのAI戦略に対して懐疑的な声もありますが、特にSiriの展開が競合より遅れている点です。しかし、私はここで彼らが賢明な戦略を取っていると思います。すべての流行のAIイニシアチブにキャッシュを浪費するのではなく、効果的なものに集中しています。そして、MacBook NeoやiPhone 17e（価格599ドル）などの低価格製品で多様化を進めており、新たな顧客層を開拓できる可能性もあります。さらに、359億ドルの現金を保有しており、ほぼ何でも耐えられる体制です。同社はまた、11年連続の配当増加と第1四半期だけで247億ドルの自社株買いを実施し、株主へのコミットメントも示しています。次世代のバイオチップ技術やその他の革新を進める企業にとって、この調整はむしろチャンスのように感じられます。

次はウィリアムズ・カンパニーズです。こちらは1908年創業で、長期的な耐久力があります。月曜日に株価は76.75ドルまで反発しましたが、金曜日には74.22ドルに下落しました。この3.3％の下落は、実際のビジネスの状況を考えるとほとんど馬鹿げているように見えます。彼らは米国内の天然ガス消費の約3分の1を、33,000マイルのパイプラインを通じて管理しており、すべて国内のため関税の懸念からも守られています。長期契約からの予測可能なキャッシュフローを持ち、電力供給のための天然ガス需要を促進しているデータセンターのブームから恩恵を受けています。

財務状況も非常に堅実です。2025年には調整後EBITDAが9％増の78億ドルに達し、売上高は13.7％増の119億ドル、EPSは17.5％増の2.14ドルとなっています。今年だけで株価は23％上昇しています。8年連続で配当を増やし、今年は6％の増配を実施、現在の株価で約2.7％の利回りを誇ります。特に印象的なのは、調整後の運用資金の2.4倍の配当カバレッジ比率を持ち、配当の継続的な成長余地があることです。52年連続で配当を支払い続けており、その実績は言うまでもありません。

歴史的に見て、このような地政学的ショックの後、S&P 500はかなり回復します。モルガン・スタンレーの調査によると、1か月後には平均約2％、6か月後には6％、1年後には8％の上昇を示しています。したがって、これらの下落はしばしば質の高い銘柄を買う絶好の機会となるのです。

両社ともに、経済の混乱を乗り越えるための財務的な余裕とビジネスの基本を備えています。市場は過剰反応しており、それが忍耐強い投資家にとってのチャンスを生み出しています。

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