アメリカでの日本の巨大インフラ投資に関する話題をよく目にするようになり、正直、私の関心を引きました。彼らは計画された5,500億ドルの広範な投資の第一波として、アメリカの3つのプロジェクトに360億ドルを投入しています。これは本気の資本です。

ここでの主なポイントは、オハイオ州で計画されている9.2ギガワットの天然ガス発電所です。これを比較すると、何百万世帯の電力を賄う容量に相当します。そしてこれは、AI駆動の電力需要が絶えず電力網を逼迫している背景の中で起こっています。データセンターは大量の電力を必要とし、インフラは追いついていません。

この規模のプロジェクトでは、燃料供給とインフラを担当する主要なパートナーが必要です。そこに、エネルギーと石油セクターを注視する投資家にとって興味深いポイントがあります。すぐに目立つ2つの企業があります。

まず、EQTです。彼らはペンシルバニア州、西バージニア州、オハイオ州で探査、掘削、生産を垂直統合しています。すでに東オハイオで15万エーカーの土地をリースまたは所有しており、より多くの天然ガスを州内に供給するためのインフラを構築しています。米国で2番目に大きい天然ガス供給者であり、これは大量の燃料を安定的に供給する必要がある場合に重要です。株価は過去5年間で約234％上昇しており、予想PERは13.5と、もしこのような大規模な案件を獲得できれば、成長の余地はまだあります。

次に、日立です。日本のコングロマリットである日立は、すでに米国のインフラ事業への関心を示しています。実際、2025年9月に子会社の日立エナジーを通じて、電力網インフラの拡大のために10億ドルを投資すると表明しました。彼らは高電圧スイッチギア、遮断器、グリッド監視システムを製造しており、オハイオの大規模な発電所のようなプロジェクトに必要な技術を提供します。

日立の投資はやや複雑です。コングロマリットであり、予想PERは24.5と高めです。一般的な工業やエネルギー企業と比べると割高ですが、興味深い点は、インフラ運営の安定性とAI需要の波に対するエクスポージャーの両方を持ち合わせていることです。

実際に誰が関与するかの詳細はまだ曖昧ですが、日本がこの規模の資本を米国のエネルギーインフラに投入していること、そして既に適切な場所に適した能力を持つ企業が存在していることを考えると、注目に値します。エネルギーインフラとグリッドの変革を楽観視しているなら、面白い投資先になるかもしれません。