ちょうどKrogerの第4四半期の決算を見たところで、正直なところ数字はかなり堅実です。1株当たり利益は1.28ドルで予想を上回り、私の目を引いたのは、eコマースの売上が前年比20％増加したことです。これはデジタル分野での本格的な勢いを示しています。総売上高は347億ドルに達し、粗利益率は23.1％に拡大し、フリーキャッシュフローはほぼ倍増して34億ドルになりました。成熟した小売業者にとっては悪環境の中で悪くない数字です。

面白いのは、同社がコスト管理をしながらもデジタルへの投資を続けている点です。薬局とオムニチャネルのフルフィルメントは明らかに効果を上げています。2026年度のガイダンスでは、売上成長率は1-2％と控えめですが、逆風を考えると現実的です。株主へのキャッシュリターンとして買い戻しも行っており、これは常に良い兆候です。

より広い小売業界を見ていると、他の銘柄も注目しています。Mama's Creationsは今、驚異的な勢いを見せており、アナリストの引用によると39.9％の売上成長と44.4％のEPS成長が予想されています。これはこのセクターではめったに見られない上昇です。彼らは四半期ごとの利益予想を平均133％上回るなど、驚きの実績も出しています。コストコは安定性を求めるなら良い選択肢ですし、Ollie's Bargain Outletも静かに16-17％の成長を続けています。全体の小売景気はeコマースと効率化に向かって変化しており、これらの企業は恩恵を受ける位置にあります。Krogerのデジタルにおける実行力は、小売のエクスポージャーを考えるなら注目に値します。