ちょうどSnowflakeの最新の数字を見ていたところで、正直なところ、SaaSの売り浴びせがどれだけ厳しかったとしても、株価は予想以上に持ちこたえています。SNOWは今年20%以上下落していますが、セクターの評価額は完全に壊滅的になっています。これは他のすべてのように溶けていく兆候は見られません。

彼らのQ4レポートは堅実でした - 四半期売上高は12.8億ドルで、前年比30%増です。私の注意を引いたのは、純収益維持率が125%に達していることです。これはタイポではありません。マクロの逆風にもかかわらず、既存顧客が実際により多く支出しています。彼らはまた、収益性についてもかなり規律正しく取り組んでおり、調整後EPSは0.32ドルで、コンセンサスを上回りました。

顧客指標も興味深いストーリーを語っています。四半期で740の新規顧客を獲得し、前年比40%増です。しかし、より重要なのは、年間$1M 以上を支出している顧客が733社あり、今や1,000万ドル以上を支払う顧客が56社いることです。これは実際に定着する土地拡大の動きです。彼らはまた、過去最大の契約を4億ドル超で締結しました。

今後の見通しとして、来年の製品売上高は56.6億ドルを見込んでおり、これは27%の成長です。爆発的ではありませんが、この規模の企業としては堅実です。年間の営業利益率は約12.5%を見込んでいます。

さて、ここで少し慎重になるべき点があります。株価は今年の見積もりに基づき、前年度売上の10倍で取引されています。これは安くはありませんが、成長軌道を考えれば馬鹿げているわけでもありません。現時点ではほとんどのSaaS銘柄よりも良い位置にありますが、FOMO（取り残される恐怖）で買うのは注意した方がいいでしょう。セクター全体としてはより安くなってきており、調整があればより良いエントリーポイントが見つかるかもしれません。注視しておく価値はあります。