ちょうど水素分野に飛び込んだところで、正直、ここでのチャンスはかなり面白くなってきているように見えます。実際に実行しているグリーン水素企業—ただ話しているだけでなく—は、今後本格的な成長の可能性を持っているようです。

そこで、私の注意を引いた3つの名前を選びました。基準は非常にシンプルです：水素の生産、貯蔵、燃料電池、関連ソリューションに実際に関わっている企業で、売上高の成長率（前年比15%以上）と営業キャッシュフローの成長率（前年比10%以上）を示していること。要は、投機的なものを避けて、しっかりとしたファンダメンタルズを持つ企業に焦点を当てるということです。

最初はヒスター・イエール（HY）です。これらの会社はリフトトラックや物流機器を製造していますが、面白いのは—彼らは水素燃料電池のパワー製品にピボットした点です。実際に、最初に水素燃料電池を搭載したコンテナハンドラーを作った企業で、従来の化石燃料システムをゼロエミッションのソリューションに変えました。そのような革新により、世界水素賞のファイナリストに選ばれました。数字を見ると、FY’23は堅調でした。純利益は1億2590万ドル（2022年の7400万ドルの赤字から大きく改善）、営業キャッシュフローも1億5100万ドルに跳ね上がっています。サプライチェーンの逆風や地政学的なノイズがあったにもかかわらず、事業は本当に粘り強さを見せました。

次はカミンズ（CMI）です。多くの人はディーゼルエンジンで知られていますが、彼らのAccelera部門こそ本当のストーリーです—ゼロエミッションのソリューションや水素生産技術を構築しています。北米で最初のグリーン水素旅客列車を動かしたのもこの部門です。規制の負担が後半にかかりましたが、それでも2023年の売上高は前年比21%増。営業キャッシュフローはほぼ倍増し、19億600万ドルから39億7000万ドルに増えました。これは、望ましいキャッシュ生成の一例です。

最後はチャート・インダストリーズ（GTLS）です。彼らは実際にクリーンエネルギーインフラのグローバルリーダーで、クライオタンクソリューション、熱交換システム、水素の分離・液化・精製に必要なすべての装置を扱っています。アラバマ州セオドアに巨大なクライオジェニックタンクの工場を新設し、容量と輸送コストの改善を図っています。成長は驚異的で、売上は2022年の16億1000万ドルから2023年には33億5000万ドルへと108%増加。営業キャッシュフローも8080万ドルから2億3480万ドルに跳ね上がっています。今後も売上成長率28-37%、EBITDA成長率52-68%を予測しており、その軌跡は注目に値します。

この3つの共通点は、いずれも遠い未来の投機的なプレイではないということです。これらのグリーン水素企業は、実際にキャッシュを生み出し、売上を伸ばし、今まさに水素ソリューションを展開しています。インフラも整備されつつあり、需要も存在し、経済性も徐々に成立しつつあります。もしこの分野へのエクスポージャーを考えているなら、市場が追いつく前に注目すべき名前です。