最近、外国の国々が実際に保有している米国債の額について多くの噂を耳にしますが、正直なところ、多くの人は実際の数字をほとんど理解していません。ここで何が起きているのかを解説します。

米国の債務は約36.2兆ドルです。そう、兆のTです。そのような数字を視覚化するのは難しいですが、誰も話さない重要なポイントがあります - それを米国の総家庭純資産と比較すると、1,600兆ドルを超えるため、債務はそれほど黙示的に見えません。依然として巨大ですが、文脈が重要です。

さて、この債務を外国の国々が保有していることについてです。日本は最も米国債の保有額が多い国で、1.13兆ドルに達しています。その次にイギリスが807.7億ドル、次に中国が757.2億ドルです。中国はかつて2位でしたが、何年もかけて保有量を徐々に減らしており、市場の混乱を引き起こしていません。面白いパターンですね。

本当の衝撃的な事実は？外国の国々が保有している米国債は、全体の約24％に過ぎません。アメリカ人自身が55％を保有し、連邦準備制度や他の政府機関が残りを保有しています。だから、外国のレバレッジについてのこの恐怖は過剰です。どの国も実際に大きな影響を与えるほどの「皮膚」を持っていません。

ケイマン諸島からドイツまでの国々が米国債の一部を保有していますが、その分散は非常に薄いため、中国が清算しても市場はほとんど反応しません。米国の債券市場は世界で最も安全で流動性の高い市場の一つであり、そのため人々は買い続けているのです。

外国の所有があなたの財布に影響しますか？正直なところ、直接的にはそうではありません。外国の需要が減少すれば、金利が上昇する可能性はあります。需要が増えれば、債券価格が上昇し、利回りは低下します。しかし、多くの人にとっては、これは彼らの資産に大きな影響を与えるものではありません。これはトレーダーや政策担当者にとって重要なマクロダイナミクスであり、日常のアメリカ人にとってはあまり関係のないことです。