まず、魅力についてです。金は究極の安全資産としての評判がありますよね？市場が崩壊すると、人々は金に逃避します。2008年から2012年の金融危機の間を見てください—金価格は倍以上に上昇し、他の資産は破壊されていきました。それは本当です。インフレが進み、ドルの購買力が低下すると、金は逆方向に動く傾向があり、多くの人がインフレヘッジとして金を見ている理由です。さらに、ポートフォリオに金を加えると、株式や債券と連動しないため、真の分散効果も得られます。

しかし、ここから複雑さが出てきます。金は何も支払ってくれません。配当も利息も賃貸収入もありません。お金を稼ぐ唯一の方法は、価格が上がることだけです。それだけです。そして、保管費用、保険料、そして政府が物理的な金の利益に最大28％の税金をかけることを考えると—株式の20％以下と比べて—そのリターンは魅力的に見えなくなります。

長期的な数字を見てみましょう。1971年から2024年まで、株式の平均年間リターンは10.70％で、金は7.98％でした。何十年にもわたるこの差は、資産の富の差に実質的に影響します。金は特定の条件下、特にインフレが激しいときの防御的なポジションとして機能します。しかし、経済が好調な時期には？金は成長資産に資金が回るため、パフォーマンスが劣る傾向があります。

では、実際に金を投資としてどう扱うべきでしょうか？実用的な答えはあなたのスタイル次第です。物理的な金—コインやバー—は触感を得られますが、保管の手間や税金の負担が増えます。金の株やETFは、すぐに売却したい場合に非常に流動性が高いです。ファンドを利用すれば、物流の煩わしさなしにエクスポージャーを得られます。

私が見てきた多くのファイナンシャルアドバイザーは、金をポートフォリオの約3〜6％に抑えることを推奨しています。リスク許容度に応じて調整しますが、金はあくまで保険の役割であり、成長の原動力ではありません。残りの部分は、長期的により良いリターンが見込める資産に振り分けるべきです。

もし物理的な金を選ぶなら、標準化された商品—少なくとも99.5％の純度を持つ投資用バーや、政府発行のコイン—を選びましょう。それ以外は、実際の価値を上回るプレミアムを支払うことになりかねません。信頼できるディーラーから購入し、オンラインの個人からは避けてください。そして正直なところ、大きな投資をする前にファイナンシャルアドバイザーに相談することをお勧めします。彼らは貴金属ディーラーのセールストークを見抜き、あなたの具体的な状況にとって金が本当に適しているかどうかを判断する手助けをしてくれます。

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