最新のファンド申告書で面白いことに気づきました。ポルタラン・キャピタル・マネジメントは、Q4にe.l.f.ビューティーの約29万株を約2900万ドルで売却しました。株価は過去1年で20%以上上昇しているので、これは典型的な「利益確定」の動きに見えます。

私の目を引いたのは、売却後にe.l.f.ビューティーの保有比率がポートフォリオの1%未満に下がったことです。ファンドは主に工業技術と半導体銘柄に焦点を当てているので、消費者向けの美容ブランドはもともと例外的な存在でした。彼らは利益をコアの確信分野に回しているようです。

しかし、同社は実際に堅実な業績を上げています。最新四半期の純売上高は前年同期比38%増で、若い購買層に人気のバイラルマーケティングと価値価格設定の組み合わせを成功させています。混雑した化粧品市場の中で際立つことに成功した、立派なブランドの一つです。でも、異なる投資方針を持つファンドが、特にこの強い上昇の後にポジションを縮小するのも理解できます。

ファンドは年末時点で約19.2万株、価値は約1460万ドルを保有しています。完全な売却ではなく、戦略的な縮小です。ポートフォリオのリバランスには理にかなっています。