知ってる？33年間ずっと絶好調のETFがあって、ほとんどの人はそれが金融界の伝説だとは気づいていない。

それはSPDR S&P 500 ETF Trust、ティッカーはSPYのことだ。これは1993年に始まり、個別株を選ばずに広範な市場へのエクスポージャーを得たい人にとってのゴールドスタンダードになっている。そして、その誕生の経緯はかなり興味深い。

さて、1987年に株式市場はとんでもない暴落を経験した。経済学者たちは何が間違っていたのかを解明しようと奔走し、アメリカ証券取引所のある商品開発担当者がひらめいたのはこうだ：主要指数に連動する株のバスケットを取引する方法はないか？それがあれば、あのプログラムトレーディングアルゴリズムによる暴落の被害をある程度防げたかもしれない。

そのアイデアは残り、1990年代初頭までにステートストリートや他のプレイヤーたちが規制当局と協力して実現させた。結果がSPYだ—米国の取引所で最初の本格的なETF取引商品だった。これを他の投資と違わせたのは、この巧妙な仕組みだ：株式を直接移転するだけで、株の発行や償還ができる。複雑な手続きも、別口座も不要。アメリカの最大手企業500社へのシンプルでクリーンなエクスポージャーを提供する。

でも、ここからが面白いところだ—SPYは完璧なブルマーケットに乗ってのんびりしていたわけではない。厳しい試練を受けた。2000年から2002年のテックバブル崩壊はETF全体にとって過酷だったし、その後2008年のリーマンショックはハンマーのように襲いかかった。金融危機はすべてを壊すはずだった。でも、SPYは生き残った。むしろ繁栄した。投資家たちは再び戻ってきた—それだけ信頼できるからだ。

33年経った今も、このETFはなお健在だ。技術的にはユニット投資信託として設定されていて、2118年までの異常な満期日があるけれど、それはほとんど関係ない。重要なのは、SPYが証明したことだ—株選びの天才でなくても資産を築けるということ。質の高い企業に一貫してエクスポージャーを持ち続けるだけでいい。ETF取引はそれを誰でも手軽にできるようにした。

そして、今もなお最も人気のある広範な市場エクスポージャーの手段であり続けているのは偶然ではない。それは、実際に結果を出しているからだ。