市場の暴落について面白いことは何か知ってる？ 実は、そこに本物の投資家が現れる瞬間なんだ。最近、ウォーレン・バフェットの戦略についてよく考えている。特に2022年のあの瞬間、彼はほぼ1500億ドルの現金を持ちながら、一気に500億ドル以上を市場に投入したときだ。彼は何年もブル市場の間、控えめにしていることで非難されていたが、彼は何を待っているのか正確にわかっていた。

ディップで買うべき株についてのポイントは、価格が下落しているときは魅力的に見えないことだ。でも、それこそが質の高い企業が実際に手頃になる瞬間なんだ。2022年、S&P 500が1970年以来最悪の前半を迎えたとき、どこを見ればいいか知っていれば、チャンスは至る所にあった。

当時の合理的な投資例をいくつか紹介しよう。アルファベットは20対1の株式分割後、約105ドルで取引されていて、その年は27％下落していた。そのP/Eは20？10年ぶりの最低水準だ。一方、アナリストはまだ140ドルをターゲットにしていた。これは、数学的に合理的なディップ買いのシナリオだ。

アップルもまた、注目すべきだった。バフェット自身も買い増ししていて、彼の会社は150ドル付近で取引されていたときに6億ドルを投資した。たとえその価格でも、その年は15％下落していた。そしてこれは、配当も出す巨大テック株だ。中央値のターゲットは185ドルだった。

次に、打ちのめされた銘柄もあった。フォードは15ドルで取引されていて、年初から26％下落、P/Eは5.22で、S&Pの平均19.83に比べて低い。しかも配当利回りは4％。彼らはEVへの移行に500億ドルを投入している。これもまた、ディップで買う株の典型例だ。

Nvidiaはひどく叩きのめされた。55％下落して136ドルまで落ちていた。サプライチェーンの問題や中国の輸出規制などが原因だ。でも、AIや半導体の基礎的なファンダメンタルは堅実だった。中央値のターゲットは207.50ドルだった。

消費者株も大きく下落した。ナイキは12ヶ月で35％下落したが、収益は好調だった。ディズニーは40％下落し、四半期の好調な結果とストリーミングの勢いにもかかわらず下落。スターバックスは経営の混乱や労働組合化の懸念で25％下落した。

ここでの教訓は何か？ みんながパニックになって質の高い企業を割安で売っているときこそ、最良のディップ買いのチャンスだということだ。完璧なタイミングを狙うためではなく、実際の価値を反映していない価格で本物のビジネスを買うことだ。バフェットはそれを理解している。賢い資金もそれを理解している。問題は、あなたはそれを理解しているかどうかだ。