ちょっと注意すべきことを見つけました。ウォーレン・バフェットの最新の動きは、今日の市場で何かがおかしいと叫んでいるようなものです。

それで、何が起こったのかというと、バークシャー・ハサウェイはちょうど13四半期連続で株式の純売り手だと報告しました。これは約3年間にわたる株式売却で、合計1870億ドルの純売却に相当します。これは単なる偶然のことではありません。2018年、バフェットは、買わない月が続くことは想像しにくいと言っていました。今？まったく逆です。

問題は、バークシャーには3000億ドル以上の現金があることです。彼らはそれを積極的に投入できるはずです。しかし、そうしていません。代わりに、ウォーレン・バフェットと彼のチームは、四半期ごとに買うよりも売る方が多い状態を続けています。それは、彼らが現在の評価額をどう見ているかを示しています。

ここから市場の観点で面白くなる部分です。S&P 500は2月にCAPE比率が39.8に達しました。参考までに、これは2000年のドットコムバブル崩壊以来の最高値にほぼ等しいです。そして、歴史はかなり明確です—この比率が39を超えると、データはその後3年間で市場が約30％下落する傾向を示しています。

もちろん、過去のパフォーマンスが保証するわけではありません。AIの収益成長が今後の高評価を正当化する可能性もあります。しかし、そのパターンは無視しにくいものです。バフェットの慎重な姿勢とこれらの評価指標を組み合わせると、ポートフォリオの配置について考える価値があります。

実用的なポイントは、もし株を保有しているなら、大きな下落を通じても実際に所有していて安心できる企業を選ぶことです。そして、買うことを考えているなら、合理的な評価と今後5年間の実質的な収益成長の可能性があるものに焦点を当ててください。市場は勢いよく動いていますが、ウォーレン・バフェットの行動は、簡単に儲けられる時期は終わったことを示唆しています。