最近債券について考えていて、正直、良い債券に投資する理由は数年前よりもずっと強く見えるようになった。あの過酷な2022年の下落の後、人々は固定収入を完全に見限った。でも、計算がまた意味を持ち始めている。

私の注意を引いたのは、バンガードが次の10年の見通しを発表したことだ。彼らは基本的に、長期的には株式よりも債券の方が良い賭けになるかもしれないと言っている。米国債の年率リターンを3.8-4.8%と予測しているのに対し、株式はわずか4-5%だ。これは、テック中心の市場で口にするにはかなり驚きだ。

回復の兆しはすでに見えている。あのバンガード・トータル・ボンド・マーケットETFは？昨年は6.7%のリターンを記録したが、2022年には13.2%の大きな下落を経験した。そう、S&P 500の15.8%の上昇には及ばないが、安全を重視して設計されたものとしては堅実なパフォーマンスだ。このファンド自体は、投資に適した良い債券を探しているならかなり魅力的だ—11,000以上の政府・企業債券を保有し、その手数料はわずか0.03%だ。

本当に興味深いのはAIの観点だ。今、多くの人がテック株に群がっているが、バンガードは基本的に、これらの評価はすべてが完璧に進むことを前提にしていると警告している。もしAI企業が期待外れだったり、新たな競争が台頭したりすれば、結果はかなり厳しいものになる可能性がある。そこに債券のエクスポージャーを増やすのは実は理にかなっている—債券が面白いからではなく、テックが後退したときにダメージを和らげる助けになるからだ。

全ての資産を債券に全投入しろと言っているわけではない。金利はまだ上昇する可能性があり、それは債券価格に悪影響を及ぼす。でも、もしあなたが株100%で、評価額に不安を感じているなら、良い債券をポートフォリオの一部として見直すのはおかしなことではない。時には退屈な選択が賢明な選択になることもある。