ウォーレン・バフェットは正式に2025年末にバークシャー・ハサウェイの経営から退く予定ですが、正直なところ、投資で実際に効果的なことを理解する上で彼は依然として非常に重要な存在です。六十年以上その船を操り、年間約19％のリターンを達成してきました—これはS&P 500の10％をかなり大きく上回る成績です。学ぶべき良い実績ですね。

バフェットのアプローチの特に際立つ点は、そのシンプルさです。彼は本当に良いビジネスを見つけ、公正な価格で買い、それからただ…持ち続けるだけです。過剰に考えすぎません。彼は競争優位性を持つ企業、いわゆる「堀（モート）」と呼ばれるものに執着しており、それが競合他社を遠ざけるのです。そのフレームワークは何十年も通用しており、今もなお適用されています。

ここで、ウォーレン・バフェットの本質を体現している3つの銘柄を紹介します。これらはすべてバークシャーのポートフォリオの主要なポジションです。

アップルは完璧な例です。彼は2016年に買い始め、それ以来約800％上昇しています。確かに、過去1年でいくつかのポジションを縮小して利益確定していますが、それでもバークシャーの最大の保有銘柄です。そして、昨年の株主総会でティム・クックを絶賛したことからも、彼がまだ確信を持っていることがわかります。魅力は何でしょうか？アップルはスマートフォン市場で絶対的な支配を築きました。人々はiPhoneに忠誠心を持ち、定期的にアップグレードします。そして、サービスエコシステム—ストレージ、エンターテインメントなど—もあり、ハードウェア販売に加えてもう一つの収益源となっています。これが堀の実例です。

次にコカ・コーラです。バフェットは1980年代後半にこれを買い、その後一度も売っていません。今やポートフォリオの4番目に大きな保有です。これはバフェットの典型例です—素晴らしいものを見つけて買い、それを何十年も持ち続ける。コカ・コーラの堀は、そのブランドと世界中に広がる流通ネットワークです。爆発的な短期利益は期待できませんが、長期的に資産を着実に増やし続けます。あとは、配当王であり、50年以上連続で配当を増やしています。これは、企業が株主に資金を還元することを本気で考えている証拠です。

最後にアメリカン・エキスプレスです。バフェットは1960年代から関わり、1990年代中頃に大きな保有にしました。今やバークシャーのポートフォリオで2番目に大きなポジションです。彼は2023年の株主レターで、コカ・コーラとアメリカン・エキスプレスについて次のように書いています：「本当に素晴らしいビジネスを見つけたら、それに固執しなさい。」これが彼の全哲学です。アメリカン・エキスプレスが成功している理由は、裕福な顧客層を持つプレミアムなクレジットカードであり、不況時でもパニックにならないことです。ビジネスは着実に成長し続けており、最近では売上高が720億ドルを超えました。

このパターンは明白です：質の高いものを見つけて、適正価格で買い、長期的に持ち続ける。これら3つの銘柄は、その実践例を示しています。もしあなたがバフェットのDNAを持つポートフォリオを構築したいなら、これらは堅実な出発点です。