Cipher Miningをちょっと見てみたところ、ほとんどの人が見落としがちな面白い動きが起きていることに気づきました。会社は純粋な暗号通貨マイニングからAIデータセンターへとピボットしており、その数字はこれが本当の転換点になり得ることを示しています。

気になったのは、彼らの暗号通貨マイニングの収益が前年比でほぼ3倍の7170万ドルに増加し、実際に運営損失も大きく削減されている点です。しかし、より大きな話はこの巨大なアマゾンとの契約です—15年間で55億ドル。これは、彼らのインフラに対する本格的な機関投資家の需要を示す契約です。

驚くべきは、彼らがまだ完全に割り当てていない8つのサイトにわたる3.4ギガワットのパイプラインを持っていることです。一瞬考えてみてください。すでに大手テック企業との巨大な契約を締結しつつも、すべての容量がオンラインになっていない状態です。アマゾンは2026年後半までに300メガワットを完全に確保しませんが、レンタル料は8月から開始します。これは、始まったばかりの反復収益です。

暗号通貨の面では、彼らは1億7000万ドル相当のビットコインを保有しており、価格変動に直接的にエクスポージャーを持っています。ほとんどのマイナーは採掘したものをすぐに売却しますが、Cipherは実際に蓄積しています。ビットコインが現在$76K 付近で取引されていることを考えると、これは良いヘッジになります。彼らの暗号事業はまだ収益性に向かって進んでいますが、トレンドは明らかに改善しています。

しかし、真の推進力はAIです。Grandview Researchは、AI市場が2033年までに年率30.6％で成長すると予測しています。なぜテックジャイアントがこれらの長期契約を結びたがるのか、その理由がわかります—彼らはデータセンターのための信頼できる電力を必要としており、Cipherはそれを供給できる位置にあります。会社はオハイオに200メガワットのサイトを取得し、テキサス以外への拡大を進めており、2028年には2.5ギガワットを稼働させる見込みです。

暗号通貨のマイニングと比較して、今後価値があるインフラは何かを考えると、信頼できる電力容量が本当の資産になりつつあることが明らかです。Cipherは、より多くの容量に電力を供給することで大きな反復収益を生み出すパイプラインを持っています。暗号通貨マイニング事業は良いキャッシュジェネレーターですが、AIデータセンター事業こそが本当の成長ストーリーです。

このサイクルでインフラ関連に投資を考えているなら、注目しておく価値があります。