あなたは誰に実際に国の借金が返されているのか気になったことはありますか？ほとんどの人は、それが何らかの外国の敵対者がアメリカを人質に取っていると考えていますが、実際はもっと面白くて、正直なところ見出しが示すほど劇的ではありません。

だから、こういうことです - アメリカの借金は約36.2兆ドルです。これは理解しがたいほど巨大な数字です。毎日100万ドル使ったとしても、それを使い切るには99,000年以上かかります。でも、パニックになる前に、背景を理解することが重要です。アメリカの家庭の純資産は160兆ドルを超えているので、借金は実際にはアメリカ人が共同で所有している資産の3分の1未満です。計算は恐怖の物語とは異なる仕組みになっています。

さて、国の借金は誰に返されているのでしょうか？ここが面白いところです。外国の国々が約24％を保有しています。アメリカ人自身が55％を所有しています。連邦準備制度やその他の米国機関が残りの部分を保有しています。つまり、外国の勢力がアメリカの金融を支配しているという考えは、必ずしも正しくありません。

日本は昨年時点で1.13兆ドルの保有額でトップを占めており、次いでイギリスが807.7億ドル、中国が757.2億ドルです。中国はかつて2位でしたが、市場を崩さずに静かに借金を手放してきました。その次にベルギー、ルクセンブルク、カナダ、フランスなど、さまざまな国が異なる額を保有しています。トップ20のリストはほぼ世界中に分散しており、特定の国が過剰な影響力を持っているわけではありません。

実際に重要なのは、これらの巨額の資金を外国が保有しているにもかかわらず、それが十分に分散されているために、捕らわれの市場のような状況にはなっていないということです。中国が保有額を減らすと、市場はそれを吸収します。需要が減れば金利が上昇するかもしれません。需要が増えれば、債券価格が上昇し、利回りは下がります。しかし、米国財務省の市場は、世界で最も安全で流動性の高い政府証券市場の一つです。

では、国の借金は誰に返されているのでしょうか？ほとんどはアメリカ人です。そして、それが全体の議論を変えます。本当の問題は、外国の国々が私たちを見捨てるかどうかではなく、アメリカ人自身が買い続けるかどうかです。これが注目すべきダイナミクスです。