次の1年以内に景気後退が起こる確率だ。
ウォール街はかなり声高にそれについて語っている -
ゴールドマン・サックスやJPモルガンもリセッションリスクが高まっていると指摘し、
確率推定は40%から60%の範囲を浮遊している。
無視できる話じゃない。

だから、こういうわけだ：
もし株を持っているなら、
景気が悪化したときに実際に耐えられる銘柄はどれか考えたほうがいい。
経済が鈍るときにすべての株が同じわけじゃない。

リセッション時に好調な株のカテゴリーがある -
それは防御株と呼ばれ、正直かなり退屈なことが多い。
これらは人々が何があっても必要とするものを売る会社だ：
食料、公共事業、医療、そんなところ。
ウォルマート、マクドナルド、製薬会社 - 彼らはずっと稼働し続ける、なぜなら人々はやっぱり食べて電気代も払わなきゃいけないから。

次に金鉱採掘の話もある。
ニューマントやその他の貴金属関連銘柄は、
インフレや通貨の弱さに不安を感じたときに買いが入る傾向がある。
金のETFも防御的ポートフォリオの中で注目される。

でも面白いのは、
「ちょっとした贅沢品」的な銘柄も意外と持ちこたえることだ。
Netflixはその典型例だ。
2007-2009年の大不況のとき、
NetflixはS&P 500が35%下落する中、実際に上昇した。
なぜか？
人々は家や車の大きな買い物を控えたが、
エンターテインメントや快適な食べ物は欲しがるからだ。
ストリーミングのサブスクリプションをキャンセルしないし、
チョコレートバーを買ったり、マクドナルドに行ったりする。

2007-2009年に実際に何が起きたかを振り返ると、
リセッション時に良かった株はかなり示唆に富む。
ウォルマートは7.3%増、
マクドナルドは4.7%増、
ハーシーはわずか7.2%の下落で持ちこたえ、
他の多くは壊滅的だった。
ユーティリティのアメリカン・ウォーター・ワークスやネクステラ・エナジーは打撃を受けたが、
その後しっかり回復した。
さらに面白いのは、
これらの退屈なユーティリティ株が、長期的にはGoogleのような巨大テック株を上回るパフォーマンスを見せていることだ。

重要なポイントは何か？
リセッション時に良い株は、
必ずしも金融メディアで大きく取り上げられる銘柄ではない。
チャーチ＆ドワイトのような家庭用品メーカーは、
ほとんど注目されないが、
それでも結果を出している。
ポートフォリオを組むときに覚えておきたい。

結論はこうだ：
もしリセッションの確率が本当に40-60%だとしたら、
自分の持ち株を見直すのは理にかなっている。
でもパニックになって全部売る必要はない。
長期的に見れば、市場は常に上昇してきた。
ちょっとだけ、防御的な銘柄にシフトしてみるのもいいだろう -
人々が何があっても必要とするものに。
高成長株から少し距離を置くのも賢明だ。
バランスがあなたの味方だ。

原文表示

このページには第三者のコンテンツが含まれている場合があり、情報提供のみを目的としております（表明・保証をするものではありません）。Gateによる見解の支持や、金融・専門的な助言とみなされるべきものではありません。詳細については免責事項をご覧ください。