だから私はAI革命と、今本当にチャンスがある場所について考えてきました。みんなAIについて話しているけれど、正直なところ、状況はかなり複雑になってきています。ハードウェアのプレイ、ソフトウェアインフラ、バイオテクノロジーの応用、そして今やロボティクスまで混ざってきています。

異なるセクターで見ていることを整理しましょう。すべてのAIスタートアップ株が同じではありません。

まず、チップの側面は依然として本当の基礎的価値がある場所です。NvidiaはGPUを使ってほぼ支配しています — 先行者利益と、それに基づくエコシステム全体を築いています。でもAMDはMI300アクセラレータで騒ぎを起こしており、コストパフォーマンスが良いです。IntelはGaudiプロセッサで relevancy を取り戻そうとしています。次にASMLですが、正直、最も過小評価されているプレイかもしれません — 彼らはこれらの先進的なチップを可能にするEUVリソグラフィーマシンの独占を握っています。WolfspeedやNavitasも面白いです、特にデータセンターの拡張に伴う電力効率の観点から。

ソフトウェアとインフラの側面では、Microsoftの地位はかなり支配的です。OpenAIとの提携のおかげで、GPT-4をクラウドやエンタープライズ製品に広く組み込んでいます。OracleはAI搭載のデータベースやビジネスインテリジェンスに力を入れています。面白いのは、新しいAIスタートアップ株の出現です — 例えばApplied DigitalはAIワークロード専用のデータセンターを構築しています。SoundHoundは音声と自然言語処理に取り組んでいます。Poet Technologiesはフォトニクスの角度から処理速度を上げ、電力消費を削減しようとしています。

医療応用も非常に興味深いです。Recursion Pharmaceuticalsは機械学習を使った薬の発見に取り組み、巨大な独自データセットを持っています。Tempus AIはがん治療の個別化のための精密医療を行っています。これらは単なる漸進的な改善ではなく、薬の開発の仕組みそのものを根本から変えつつあります。

防衛と宇宙技術も本格的なAI投資が進んでいます。BlackSkyは衛星画像とAI分析を組み合わせています。Palantirは長年にわたり政府向けのAI搭載データプラットフォームを提供しています。Kratos Defenseは自律システムや戦闘ドローンを構築しています。このセクターには本当に資金が流れ込んでいます。

次に、巨大テック企業はほぼAIをあらゆるところに統合しています。AppleはApple IntelligenceやオンデバイスのMLを推進しています。Google（Alphabet）は検索、クラウド、広告にAIを展開しています。Metaはコンテンツモデレーションや広告ターゲティングに使っています。AmazonはeコマースやAWSにAIを織り交ぜています。Teslaは自動運転とOptimusロボットプロジェクトを進めています。これらの企業は支配力を持つ資源がありますが、評価額はすでにかなり高騰しています。

Serve Roboticsは純粋に自律配送に特化したプレイとして面白いです — 最後の一マイル物流の角度が現実になりつつあります。

ただし、重要なのはこれらすべてが勝つわけではないということです。AIの能力を実際に収益化できる企業、つまりただのホットな話題に終わらない企業だけが注目に値します。半導体メーカーは明確な収益モデルを持っています。ソフトウェア企業は、その能力を持続可能な収益に変換できることを証明する必要があります。テックジャイアントはAIを活用して既存の利益源を強化しています。新興のAIスタートアップ株は伝統的な産業を破壊しようとしていますが、これはリスクも高い反面、より大きなリターンも期待できます。

市場は熱狂的すぎる場合もありますが、選択次第でまだチャンスはあります。強力な知的財産権、証明された収益モデル、競争力を維持できる資源を持つ企業を探しましょう。AIの状況は急速に動いており、実行できる企業に有利です。話すだけでなく、実行できる企業が勝つ時代です。