2月の雇用報告をついにキャッチしたが、かなり厳しい内容だ。非農業部門の雇用者数は実際には92,000人減少し、予想の60,000人増加とは大きく乖離している。これは1月の修正後の12万6,000人増加と比べると大きな差だ。医療分野は2万8,000人の失業者を出し、主にストライキ活動によるもので、情報セクターと連邦政府の雇用も減少した。

私の目を引いたのは、失業率が前月の4.3%から4.4%に上昇したことだ。家庭調査では、労働力がわずかに増加したにもかかわらず、雇用者数は185,000人減少した。したがって、失業率の上昇は、単なる統計的なノイズではなく、労働市場の実質的な軟化を反映している。

平均時給は上昇しており、0.15ドル増の37.32ドルとなり、年率成長率は前月の3.7%から3.8%に達した。しかし正直なところ、雇用創出の弱さと失業率の上昇の組み合わせは、労働市場が勢いを失いつつあることを示唆している。経済の不確実性が高まる中でのタイミングとしては興味深い。連邦準備制度が金利を据え置く期間がどれくらい続くのか、再評価が必要になるのは時間の問題だ。