だからビットコインは最近絶対に叩きつけられていて、正直なところ、この暗号通貨の崩壊が何を意味するのかについて、かなり複雑な気持ちで見守っている。

去年のピークから40％の下落で、市場全体の時価総額は今約1.5兆ドルに座っている。まだ巨大だ - ビットコインは全暗号市場の半分以上を支配しているが、勢いは確かに変わってきている。人々は政治的・経済的に不確実性が増す中、投機的資産から資金を引き揚げている。

しかし、私の本当に注目を集めたのはこれだ。去年はビットコインが正当な価値保存手段として証明するべき瞬間だったはずだよね？アメリカは巨額の1.8兆ドルの予算赤字を抱え、国債は38.5兆ドルに達し、マネーサプライの拡大について本気の懸念があった。一方、トランプ政権は関税をまき散らし、経済的混乱を引き起こしていた。結果はどうだったか？金は絶好調で、年間64％上昇した。一方、ビットコイン？人々は同じタイミングで売っていた。これはデジタルゴールドと呼ばれるものにとってかなり明らかな失敗だ。

マイケル・セイラーはもちろんそのことを気にしていなかった - 彼はまた$204 百万ドルをマイクロストラテジーを通じてビットコインに投じた。だから、最も信じている人たちの中にはパニックになっていない人もいる。でも、この状況は、ビットコインが本当に安全資産として機能しているのかという本質的な疑問を投げかけている。

私が一番気になっているのは、もともとの強気のストーリーがどんどん弱まっていることだ。アークのキャシー・ウッドは最近、2030年のビットコイン価格目標を150万ドルから120万ドルに引き下げた。彼女は今や、ステーブルコインの方が伝統的な通貨の代替としてより良い位置にあると確信しているからだ。そして正直なところ、数字を見ると彼女の意見に反論しにくい。ステーブルコインは12月に30日間の取引量が3.5兆ドルに達した。これはビザとペイパルの合計処理量の2倍以上だ。

歴史的に見て、ビットコインは2009年以降のすべての下落から反発してきたし、過去10年はリターンがとんでもなく激しかった。でも、2017-2018年や2021-2022年の暴落時にはピークから70％以上失ったこともある。だから、今回の暗号通貨の崩壊はまだ終わっていないかもしれない。

まあ、ビットコインが死んだとか言っているわけじゃない。歴史的な前例は回復の可能性を示唆している。でも、今の懐疑的な見方は本当に違う感じがする - 本当の信者たちさえも揺らぎ始めている。もしこの下げを買おうと考えているなら、小さく抑えて、全てを賭けない方がいい。ビットコインのケースは、1年前よりもずっと不安定になってしまった。