この数日また一堆収益アグリゲーターのスクリーンショットを見たが、APYはまるでチートを使ったかのように書かれている。

要するに、その数字は「あなたの資金を一連のコントラクトに分配した結果」に過ぎず、その途中に借りた流動性や対戦相手の戦略的リトリートがあっても、あなたが得るのは単なる利息だけでなく、見えない約束の山でもある。

ましてや、いくつかのアグリゲーターはルートを頻繁に変え、今日Aプール、明日Bプロトコルに行く。
あなたは楽して稼いでいると思っているかもしれないが、実際には異なるコントラクトの安全性や清算メカニズム、オラクルの不調と共振しているだけだ……
どんなにお祭り騒ぎをしても、基本的なファンダメンタルが堅固になったわけではない。

ついでに愚痴ると、今や何でもETFの資金流や米国株のリスク志向に結びつけて語る。
上がれば「機関投資家の承認」といい、下がれば「マクロの圧力」と言う。
とにかく、APYを見るときはコントラクトが誰によって書かれたのか、最終的に資金がどこに落ちているのか、最悪の場合誰が保証するのかを重視して、あの緑色の数字だけに目を奪われないことだ。