小米は30を割った。株価は最高値から半分になった。

小米は間違いなく良い会社であり、中国で最も優れた創業者である雷軍がいる。
流量の反噬などといった話はやめてくれ。私はこの資産を持つ創業者が15時間車に乗ってライブ配信を続けられるのを見たことがない。これはかつて工場で寝ていたマスクと何ら変わらない。
AIは肉眼で見える未来5〜10年の主流だ。
現在、多くのAIはソフトウェアの段階にとどまっているが、私は端末側AI、あるいはさらに大きくしてAIをすべてのハードウェアに徹底的に融合させることが未来の潮流だと考えている。
この潮流の中で、すでに皆に知られている恩恵を受けている者がいる——アップルだ。これが、「AI遅れ」「資本支出極低」の背景にもかかわらず、ここ2年も33倍PER以上で堅調に推移している理由だ。
アップルは大規模モデルを作る必要はない。あなたがまだアップルのスマホを使っている限り、アップルは最良のモデルを提供してくれるだけで十分だ。
もう一つ見落とされているのは小米だ。小米の人車家庭のストーリーについては語るまでもない。小米のスマホ、小米の自動車、小米のスマートホームは、ほぼ日常のすべてのハードウェア層に浸透している。そこに彼らが自社開発した大規模モデルを組み合わせれば、この道筋は非常にスムーズだ。
しかし、小米は中国企業であり、香港株に上場している。ハンセン科技指数の威力は誰も無視できない。だから、今は小米を買うのに最も適したタイミングではないと考えている。なぜなら、5〜10年は遠すぎるからだ。肉眼で見えるのは、自動車の販売台数の減少とスマホ事業の阻害だ。
私はずっと今年は消費電子の崩壊の年だと言ってきた。どんな消費電子関連の株も手を出さない方が良い。
いつ買えるか？私はストレージのピークを迎えた後だと思う。絶対的に言えば、ストレージは死なない。消費電子に未来はない。
資金面では、ストレージのピーク後、資金は新たなターゲットを探すだろう。
ファンダメンタルズ的には、御三家が増産を終えて価格を下げた後、消費電子に必要なメモリ生産ラインも整い、最終的な価格も下がる。