地下鉄でRWA上链の宣伝をたくさん見かけた。流動性や「いつでも退出できる」と言っているけれど、ちょっと警戒心が湧いた…正直なところ、多くの場合、オンチェーンの取引は表面的な盛り上がりに過ぎず、実際に引き出すには条件を確認しなければならない：T+何日、ウィンドウ期間があるか、誰が一時停止権を持つか、引き出し資産は現金なのか「同等物」なのか。引き出しルートを明確に示さないと、流動性は幻覚になりやすい。

最近のチェーンゲームの崩壊ロジックを思い出す：インフレがスタジオを引き離し、トークン価格が下がるとみんな一斉に踏みつけて、流動性が瞬時に蒸発する。RWAはもちろん違うけれど、人間性は同じ：みんな出て行きたいときこそ、条項が唯一の底値になる。とにかく今はプロジェクトを見るとき、「最悪の場合どうやって退くか」をまず考え、その後にストーリーを確認する。遅くても構わない。