ホットテイク：ほとんどの「AIコイン」は次の18ヶ月で生き残らない。

AIは弱い仮説ではないが、「AI」と言うだけで実用的なインフラを実装するギャップが急速に露呈しているからだ。資本は実際のシステムと物語のラッパーを区別し始めている。

おそらく通過できるのは三つのカテゴリーだ。サブネットが実際のAIサービスを提供するために競争する計算調整のような$TAO。自律システムがオンチェーンの実行と決済を必要とするエージェントインフラ。および市場がトレーニングデータをキュレーションし検証するデータプリミティブのReppo。

その他の一般的な「AI + ブロックチェーン」トークンは、役割が明確でないと流動性が集中するにつれて圧縮される。これは弱気ではない。強いセクターが形成される過程だ：弱いモデルが排除されることで勝者が現れる。

すでに変化は見えている。ユーザーは単に物語を買うだけでなく、出力、使用状況、統合を追跡している。プロトコルが関連性を示せなければ、すぐに切り捨てられる。

このローテーションを進める参加者にとって、実行がこれまで以上に重要だ。カテゴリー間のポジションをテストするには、迅速で摩擦の少ない動きが必要だ。STONfiはそれをサポートし、リバランスを遅らせるのではなく容易にする。

暗号の中のAIは縮小しているのではなく、洗練されている。