最新の小売データを確認したところ、ユーロ圏では消費支出にやや軟化が見られます。2月の数字は前月比0.2％の減少で、これはその時期としてはかなり典型的です。EU全体ではやや大きめの0.3％の減少が見られ、劇的な変化ではありませんが注視する価値があります。

しかし興味深いのは、前年比で見ると、ユーロ圏は実際に昨年の2月と比べて1.7％の増加を記録しています。つまり、月次の後退にもかかわらず、年間ベースではまだ上昇しています。これは、成長が鈍化しているが崩壊していないときに見られるような複合的なシグナルです。

唯一打撃を受けたカテゴリーは食品と飲料で、1月から2月にかけて0.5％減少しました。季節的なパターンを考えると理にかなっています。ユーロ圏の他のすべては基本的に安定していました。正直なところ、これは通常の冬の減速の範囲内であり、何か深刻な兆候ではないように見えます。今後数ヶ月間、回復するか、トレンドが続くかを監視する価値があります。