TheGoldForecastのテクニカルアナリスト、ゲイリー・ワグナーは、かなり重要な上昇局面が近づいている可能性を示しており、彼が描いているシナリオは注目に値します。

最近の金価格の動きについて言えば、私たちはこれまでに$400〜500の大きな振幅を複数のサイクルで見てきました。
ワグナーの見解は、$2,600付近まで一時的に下落した後、2025年末または2026年初までに金価格を$3,000レベルに押し上げるもう一段の$400 動きが起こる可能性があるというものです。
彼が指摘しているパターンは、過去の動きと比較すると非常に明確です：2023年10月には金は$2,000未満に位置していましたが、その後およそ$500 上昇して$2,535に達しました。
調整の後、$2,380から$2,800へと動き、また$500 動きと$400 ラリーが続きました。
これが彼の予測のテンプレートとなっています。

この強気の見通しを支える要因は何でしょうか？
いくつかのマクロ経済的要素が整いつつあります。
まず関税問題です。
トランプ政権がメキシコとカナダに対して25%、中国に対して10%の関税を実施すれば、深刻なインフレ圧力が生じるでしょう。
そして、私たちは金価格がインフレにどう反応するかをよく知っています—それは究極のヘッジです。
ワグナーはこれについて非常に明確です：もし関税が実施されれば、それは貴金属にとって大きな触媒となる可能性があります。

次に、地政学的な不安定要素も解消されません。
ウクライナや中東の緊張状態はしばらく続く見込みです。
世界経済フォーラムは、2025年の最大リスクとして武力衝突を挙げており、回答者のほぼ4分の1がそれを指摘しています。
この種の不確実性は常に金価格にとって安全資産としての需要を高める要因です。

また、FRBの動きも無視できません。
金利の引き下げペースは鈍化しており、今年どれだけの利下げが実現するかも不透明です。
これも市場を驚かせる可能性のある変数です。
ワグナーの見解は堅実です—FRBの動きはインフレデータや経済成長、財政赤字に依存しています。
これらのいずれかが予想外に変動すれば、金価格は予想よりも早く動き出す可能性があります。

ただし、私の注意を引いたのは、貴金属自体に対する関税のワイルドカードです。
歴史的に見て、貴金属は関税の対象外とされてきましたが、それが保証されなくなる可能性もあります。
もし政権が金の輸入に関税を課せば、市場は絶対的な混乱に陥るでしょう。
ワグナーはこれが極端なボラティリティを引き起こし、金価格全体に実質的な影響を与える可能性があると述べています。

ゴールドマン・サックスは昨年初めに$3,000のターゲットを2026年中頃に引き下げましたが、それでも2025年末までに$2,910に達すると見込んでいます。
ワグナーが描いているテクニカルな設定は、そのような動きと非常に整合しています。

結論としては、金価格を注視しているなら、今後数ヶ月が決定的な局面となる可能性があります。
一時的に下落してより低い水準を試す動きもあり得ますが、パターンが維持され、マクロ経済の条件が支援し続ければ、$3,000への上昇は多くの人が予想するよりも早く実現するかもしれません。
関税によるインフレ、地政学的リスク、FRBの不確実性の組み合わせは、まさに金価格の上昇にとって完璧な嵐です。
この動きの展開をしっかり見守る価値は十分にあります。

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