最近又看到一堆“鲸鱼地址进场”截图，底下立刻有人说跟上。

最近また「クジラアドレスの参入」スクリーンショットを見かけ、すぐに追随すると言う人が現れた。

说白了，跟单前先问一句：人家是在建仓，还是在对冲。
要するに、追跡する前に一言聞きたい：彼らはポジションを構築しているのか、それともヘッジしているのか。

做过小池子做市的都懂，很多大额动作只是把风险摊平——现货买了，另一边可能在某个平台开空；
小さなプールでマーケットメイキングをしたことがある人は理解しているだろう、多くの大口取引はリスクを平準化するためだけだ——現物を買った一方で、別のプラットフォームで空売りをしているかもしれない。

链上看到的那一笔只是半张牌，剩下半张在你看不到的地方。
オンチェーンで見える取引は半分のカードに過ぎず、残りの半分はあなたの見えない場所にある。

我现在更愿意看的是：同一时间段，资金是持续净流入某个协议，还是转来转去找更低费、更快确认（最近 Layer2 互喷 TPS/费用/补贴那种氛围，迁移本身就会制造“鲸鱼在动”的错觉）。
今私がより注目しているのは：同じ時間帯に資金が特定のプロトコルに継続的に純流入しているのか、それとも手数料が低くて確認が早いところへと移動しているのか（最近のLayer2間のTPS/コスト/補助金を巡るやりとりの雰囲気は、移行自体が「クジラが動いている」錯覚を生み出す）。

反正我自己不追“某地址买了”，宁愿等结构看清：仓位是越堆越厚，还是一进一出在做对冲。
いずれにせよ、自分は「特定のアドレスが買った」ことを追わず、むしろ構造がはっきり見えるのを待つ：ポジションが積み重なるほど厚くなるのか、それとも出入りを繰り返してヘッジをしているのか。

先这样，少吃点“无常损失装成收益”的亏。
とりあえずこれで、少し「無常損失を利益に見せかける」損失を避ける。