#香港证监会发布新监管框架 香港は世界初の新しい規制枠組みを発表し、仮想資産取引プラットフォームでのトークン化されたファンドの取引を許可

4月20日、香港証券監督委員会は正式に重要な新規則を施行した——世界初のトークン化された認定投資商品に対する規制枠組みが策定され、トークン化された証券監督認定ファンドはライセンスを持つ仮想資産取引プラットフォームで二次市場の売買が可能となった。これは、従来の金融資産のトークン化取引に明確で実現可能な規制の道筋がついたことを意味する。
多くの人はトークン化商品について「購入と償還だけできる」といった認識にとどまっていたが、今回の新規則はこの壁を完全に打ち破った。トークン化されたオープンエンドファンド（最初は主にマネーマーケットファンド）が規制されたプラットフォーム上で自由に売買できるようになり、個人投資家の参加が容易になるだけでなく、従来の資産のデジタル流通もよりスムーズになる。
さらに重要なのは、従来の証券商品がトークン化された後、株式市場の昼間の取引時間に制限されず、夜間や週末も売買可能となり、真の意味で24時間365日体制の資産配分を実現したことだ。
投資者の権益を守るために、新規則は取引所の投資信託やライセンスを持つ仮想資産プラットフォームの運用ルールを参考に、公平な価格設定や情報開示などの面で詳細な調整を行った。
同時に、証券監督委員会は個別の状況に応じて、一部の商品について場外での二次市場売買を許可し、異なる市場参加者のニーズに対応している。
市場規模の観点から見ると、香港のトークン化商品は成長の勢いが非常に強い。2023年3月までに、既に13のトークン化商品が一般に販売されており、関連する株式の管理資産総額は1年で約107億香港ドルに増加している。これも新規則の実施に向けた堅実な基盤となっている。
今後、証券監督委員会は最初の商品の運用状況を継続的に観察し、段階的に商品範囲の拡大を検討していく。香港証券監督委員会の行政総裁梁鳳儀は、この枠組みは香港のデジタル資産エコシステム構築において重要なマイルストーンだと述べた。一方で、従来の金融とデジタル資産の連携チャネルを開通させ、規制されたトークン化商品取引をより規範化し、また、規制されたステーブルコインやトークン化された預金を通じて流動性を提供し、市場の効率性をさらに向上させることも可能になる。
香港にとってこれは、規制当局の一歩を超えた突破だけでなく、国際金融センターとしての地位を強固にし、世界中のデジタル資産資源を引きつける重要な一歩だ。今後、より多くの規制されたトークン化商品が登場し、一般投資家もこれらの新しい資産の取引に便利に参加できることを期待できる。