トランプは北京時間の今日（4月2日）午前9時にイラン情勢について全国演説を行い、核心情報は米国が2〜3週間以内にイランに対する軍事行動を終える可能性があるというものだった。市場は一般的に「戦争終結」を大きな好材料と解釈している。

市場はビットコインやイーサリアムを「リスク資産」と見なしている。戦争終結は地政学的な不確実性の低下を意味し、資金のリスク許容度が回復し、安全資産から株式や暗号資産などの高リスク分野へ資金流入が進む。これが価格の反発を直接促している。演説前に、ビットコインは6.8万ドルを突破し、イーサリアムは2100ドルに上昇した。機関投資家の資金も回復の兆しを見せており、3月の米国ビットコインETFは4ヶ月連続の純流出を終え、12億ドルの純流入に転じている。

しかし、市場はすでに一部の好材料を織り込んでいる可能性もある。データによると、投資家は反発を利用して売りを行っており（「静かに配分」）、オンチェーンのデータからは本当の「市場底」がまだ確認されていない可能性が示唆されている。現在の仮想通貨価格は全ネットワークの平均保有コストよりも21%高く、多くの人がまだ利益を得ている状態であり、歴史的な大底は通常コスト割れを伴う。

原油価格は回復したものの高水準に留まり続けており、持続的なインフレが米連邦準備制度理事会（FRB）に利下げの延期を迫る可能性がある。これにより中期的には仮想通貨価格が抑制される可能性がある。

金と銀の役割はやや複雑で、もはや単なる安全資産ではなくなっている。現在の上昇は主に「ドル下落」と「利下げ期待」によるものだ。

演説前に金価格は4800ドル/オンスに迫り、4日連続で上昇している。銀もこれに追随して上昇している。これは、原油価格が下落してインフレが緩和されると、市場がFRBの早期利下げを期待し、無利子資産である金にとって追い風となるためだ。

もし情勢が完全に緩和されれば、金価格は短期的に二重の博弈に直面する可能性がある：①地政学的リスク回避の需要減少による売り圧力；②利下げ期待の高まりによる支援。機関投資家の見解は分かれている。

ホルムズ海峡が早期に通航できない場合、原油価格とインフレ圧力は継続し、金はインフレヘッジ資産としての支援を受ける可能性があるが、一方で利下げ期待を抑制し、価格の変動をもたらす可能性もある。

総じて、トランプの発言は短期的な全体上昇をもたらしたが、「買いは期待、売りは事実」というリスクは依然として存在する。暗号資産市場にとっては、今後本当にトレンドを抜け出せるかどうかは、持続的な資金流入を引きつけられるかにかかっており、単なるニュース刺激だけに頼るべきではない。